Dow Jones

Solange diese Party weitergeht, haben die Bullen den Ball auf ihrer Seite des Spielfelds. Was das für den Dow Jones bedeutet, kann ich mir nicht vorstellen. Vielleicht ein Schlusskurs über 40.000 irgendwann Anfang 2022? Ausgehend vom Schlusskurs dieser Woche wäre das ein Anstieg von nur 8,8 % oder so. Auf der anderen Seite besteht die Möglichkeit eines Verlusts von 30 % oder mehr innerhalb weniger Wochen, ähnlich wie im Februar/März 2020.
Mit dem Wissen, dass meine Marktprognosen in der Vergangenheit manchmal etwas zu wünschen übrig ließen, werde ich eine Marktprognose abgeben, die besagt, dass der Dow Jones bis zum Ende des Monats August über 35.500 Punkten schließen wird. Solange Herr Bär nicht wie ein großer Affe an den Märkten rüttelt und den Dow Jones und die NYSE mit extremen Marktereignissen überzieht, denke ich, dass 35.500 und mehr für den Dow Jones bis zum 1. September eine sichere Sache ist.
Seit 1969 hat Gold zwei bedeutende Baissephasen erlebt. Die erste war von 1987 bis 1995. Ich kann verstehen, warum die Bullen in diesen acht Jahren hartnäckig blieben; der Goldpreis war 1985 um 65 % deflationiert. Im Jahr 1985 hatte der Bärenmarkt für Gold noch fünfzehn Jahre vor sich, da die von der Fed ausgehende Inflation in den Aktienmarkt floss, insbesondere in die NASDAQ-Hightech-Titel.
Ein Thema, mit dem ich mich ständig beschäftige, ist: NYSE-Bullenmärkte sind ruhige Märkte, dasselbe gilt für die NASDAQ. Das soll nicht heißen, dass es in einem Bullenmarkt keine Aufregung gibt, denn Geld zu verdienen ist immer aufregend. Aber während längerer Marktanstiege sind extreme Marktereignisse wie Tage mit extremer Volatilität (Dow Jones 2%-Tage) und Tage mit extremer Marktbreite (NYSE 70% A-D-Tage) seltene Ereignisse.
Als die jährliche VPI-Inflationsrate während dieser drei Jahrzehnte von einem auf zweistellige Prozentsätze anstieg, erhöhten sich die Renditen von T-Bonds von knapp über 2 % auf über 15 %, da der Anleihemarkt eine Rendite verlangte, die die Gläubiger für die ständig steigende VPI-Inflation entschädigte. Dies zwang das FOMC, die Fed Funds Rate von unter 4 % in den 1950er Jahren, um eine Rezession einzuleiten, auf 22 % in den frühen 1980er Jahren zu erhöhen.
Man würde erwarten, dass die größten täglichen Zuwächse während der Bullenmärkte zu sehen sind. Aber die letzten 121 Jahre der Marktgeschichte beweisen, dass das nicht wahr ist; dass der Dow Jones in der Tat während der großen Bärenmärkte seine großen zweistelligen prozentualen Fortschritte sieht. Diese übergroßen täglichen Zuwächse sind nur die Art und Weise, wie Herr Bär die Schafe zurück in seinen Fleischwolf lockt
Betrachtet man die BEV-Werte der großen Marktindizes, so gab es in dieser Woche einen großen Rückgang an neuen Allzeithochs; nur eines am Montag. Trotzdem schlossen am Freitag sechzehn dieser Indizes die Woche in Scoring-Position, weniger als 5% von ihrem letzten BEV-Nullpunkt. Die Tatsache, dass sich so viele Indizes zum Wochenschluss in Scoring-Position befanden, stimmt mich optimistisch, dass der Markt in der nächsten Woche mehr BEV-Nullen sehen wird.
Zweimal in dieser Woche sah die NYSE ihren 52Wk H-L Net über meinem Schwellenwert von +300 brechen, am Montag und Donnerstag. Und obwohl wir seit dem 16. April (vor zehn Handelstagen) keinen neuen BEV-Nullpunkt gesehen haben, haben wir auch nicht gesehen, dass der Dow Jones unter den BEV -1,80% vom 24. März gebrochen ist. Bislang hat Gold im Jahr 2021 nur einen Tag mit extremer Volatilität erlebt und Silber nur vier Tage mit extremer Volatilität.
Während der Kreditkrise 2007-09 erlitt das globale Bankensystem einen grandiosen Anfall. Billionen ihrer Reserven wurden zahlungsunfähig. Das globale Zahlungssystem brach zusammen. Es gab keine Möglichkeit, die großen Wall-Street-Banken und die Finanzmärkte von seinem Gemetzel zu verschonen, es sei denn, Dr. Bernanke und sein FOMC begannen, die Finanzmärkte mit einer brillanten neuen Erfindung zu "stabilisieren"; einem QE.
Seit dem 15. März haben die 52Wk-Hochs an der NYSE eine Pause eingelegt, aber am Freitagschluss sah die NYSE einen großen 52Wk-Nettowert von 412. Ich erwarte, dass dies weitergehen wird, bis es aufhört. Ich versuche nicht, niedlich zu sein; es ist nur, dass historisch Trends wie wir oben und unten sehen, bis sie zu stoppen, zur großen Bestürzung derjenigen, die auf den Kauf an der Spitze des Marktes bestehen.

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