Dow Jones

Wenn die Märkte ihren Tiefpunkt erreichen, wird der Markt von Angst ergriffen, da die Makler ihre Einschusskonten auflösen. Diese Auflösungsphase geht jedoch irgendwann zu Ende, wenn die Margin-Schulden nicht mehr sinken, sondern sogar wieder ansteigen. Zu solchen Zeiten bietet der Markt die besten Möglichkeiten, mit geringem Risiko und hoher Wahrscheinlichkeit gewinnbringend zu kaufen. Allerdings nutzen nur wenige Anleger den Vorteil, in der Talsohle eines Bärenmarktes zu kaufen, da sie von der Baisse noch traumatisiert sind.

Seit dem letzten Allzeithoch des Dow Jones am 4. Januar haben die meisten Tage mit mehr 52-Wochen-Tiefs als -Hochs geschlossen. Und an der NASDAQ war es brutal. Am 24. Januar verzeichnete die NASDAQ 1.750 neue 52-Wochen-Tiefststände an einem Tag, an dem 5.175 Werte gehandelt wurden; mehr als ein Drittel der an diesem Tag gehandelten Unternehmen schloss mit einem 52-Wochen-Tief. Aus Neugierde habe ich den BEV-Wert des NASDAQ Composite am 24. Januar überprüft: ein BEV von -13,72 %.

Der letzte BEV-Nullpunkt (neues Allzeithoch) des Dow Jones wurde vor drei Wochen am 4. Januar erreicht. Seitdem hat sich die Fähigkeit des Dow Jones, innerhalb der Scoring-Position (innerhalb von 5 % seines letzten Allzeithochs) zu bleiben, verschlechtert. Gestern schloss der Dow Jones mit einem BEV-Wert von -7,17 %. Wenn der Dow Jones während eines Bullenmarktes einen BEV-Wert von -7,17 % aufweist, ist das normalerweise kein Grund zur Besorgnis, denn das ist zu erwarten.

Diese Woche schloss der Dow Jones mit einem BEV-Wert von -6,89 %. Das wäre außerhalb der Punkteränge - nicht einmal 5 % vom letzten Allzeithoch des Dow Jones entfernt. Das ist seit November 2020 nur ein paar Mal passiert. Sollte der Dow Jones in den kommenden Tagen, Wochen und Monaten weiter unter die Scoring-Position abdriften, wäre das ein schlechter Trend am Markt.

Der Goldmarkt befindet sich nun, da er sich dem Ende des Jahres 2021 nähert, in einer sehr interessanten Lage. Haben sich die Bären selbst geschlagen, während die Bullen mit ihnen Seilspringen gespielt haben? Wenn ja, könnten wir in den nächsten Wochen eine explosive Marktentwicklung erleben. Das gilt vor allem, wenn die Auswirkungen des massiven Zahlungsausfalls von Chinas Evergrande endlich auch die großen Banken an der Wall Street treffen.

In der vergangenen Woche erreichte die 15er-Zählung von Gold einen Wert von +7, was Gold zu einem überkauften Markt macht. Daher überrascht es mich nicht, dass der Goldpreis in dieser Woche einen Ausverkauf erlebte und die Woche mit einem neutralen 15er-Wert von +5 abschloss. Wie geht es weiter? Ich weiß es nicht, aber ich würde mir wünschen, dass die 15er-Zählung von Gold weiter auf einen negativen Wert fällt, während der Goldpreis selbst weiter steigt. Kann das passieren? Ja, das kann es. Nennen wir es eine Minischritt-Summen-Bullenbox.

Wenn man sieht, dass zum Wochenschluss achtzehn dieser Indizes in einer Trefferposition oder innerhalb von 5 % ihres letzten BEV-Nullpunkts lagen, sollte man annehmen, dass der Markt in eine Konsolidierungsphase eingetreten ist, um die Gewinne des letzten Monats zu verdauen. Es kann ein paar Wochen oder sogar Monate dauern, bis wir wieder Tage wie Montag mit einer Vielzahl neuer Allzeithochs erleben. Vielleicht sehen wir dann nächste Woche, dass der Markt wieder abhebt.

Seit den 1990er Jahren waren wir schon zu oft an diesem Punkt, an dem die Marktbewertungen durch die FOMC aufgebläht wurden. Die High-Tech-Blase in den 1990er Jahren oder die Blase bei den Subprime-Hypotheken in den 2000er Jahren haben nicht gut geendet. Wenn Sie glauben, dass dieser Blasenmarkt anders enden wird, wird Mr. Bear Sie gerne ein drittes Mal eines Besseren belehren.

Der Vorteil der Betrachtung von Marktdaten über ein BEV-Diagramm besteht darin, dass es die Preisdaten auf einen Prozentbereich von 100 % komprimiert. Jedes neue Allzeithoch (BEV-Null) wird mit 0,00 % registriert, und nie mehr, wobei ein BEV von -100 % eine völlige Auslöschung der Bewertung bedeutet. Dies gilt sowohl für den Dow Jones in den 1890er Jahren, als er zwischen 32,97 und 81,81 Punkten notierte, als auch für den heutigen Dow Jones, der sich der Marke von 36.000 Punkten nähert.

Am Anfang reicht eine kleine "Spritze", damit sich alle richtig gut fühlen. Aber mit der Zeit verlangt der Affe auf dem Rücken eines jeden Süchtigen immer mehr. Wie man sieht, brauchte man vor Oktober 2007 im Durchschnitt nur 2,98 Milliarden Dollar * PRO MONAT *, um den Affen der Wall Street bei Laune zu halten, während die "politischen Entscheidungsträger" eine riesige Blase auf dem Markt bilden.