Vom letztjährigen Tief am23. März (BEV -38%) hat der Dow Jones vor zwei Wochen sein25. &26. neues Allzeithoch (BEV Zero) im BEV-Chart unten gesehen, und diese Woche hat der Dow Jones sein27. und28. Dieser Bullenmarkt-Vorstoß läuft auf allen Zylindern.
Zweifeln Sie an mir? Schauen Sie sich die BEV-Werte der großen Marktindizes unten an. Die ganze Woche über haben sie Marktgeschichte geschrieben und BEV-Nullen generiert. Am Freitag schlossen zwölf Indizes mit BEV-Nullen, während die anderen (mit Ausnahme des XAU) in einer Torschussposition waren – weniger als 5% davon entfernt, eine BEV-Null zu erzeugen. Wahnsinn!
Die Marktperformance dieser Indizes im vergangenen Jahr war hervorragend. Wie in der obigen Tabelle zu sehen ist, sind sieben dieser Indizes um 100% oder mehr von ihren Tiefstständen vom 23. März 2020 gestiegen. Gold (#22) ist Tail-End Charlie, mit seinem Gewinn von nur 12,57%, während alles andere um 50% oder mehr gestiegen ist. Sie sehen hier die Marktgeschichte.
Es sind nicht nur diese großen Indizes, die Geschichte schreiben, wie man an den NYSE 52Wk High – Low Nets unten sieht. Als Marktbeobachter habe ich in den von mir zusammengestellten Daten Schwellenwerte festgelegt, wobei NYSE 52Wk High – Low Nets von +300 oder mehr ein Zeichen dafür sind, dass etwas Bullisches im Gange ist. Seit dem8. März (unten) sehen Sie sich alle 52Wk H-L-Netze von 300 oder mehr an, mit einer guten Anzahl von +400 darunter.
Seit dem15. März haben die 52Wk-Hochs an der NYSE eine Pause eingelegt, aber am Freitag schloss die NYSE mit einem großen 52Wk-Netz von 412. Ich gehe davon aus, dass sich dies fortsetzen wird, bis es aufhört. Ich versuche nicht, niedlich zu sein; es ist nur so, dass historisch gesehen Trends, wie wir sie oben und unten sehen, weitergehen, bis sie aufhören, zur großen Bestürzung derjenigen, die darauf bestehen, an der Spitze des Marktes zu kaufen.
Für diejenigen, die zu dieser Überzeugung gehören, sind die unten gezeigten Daten sehr ermutigend. Sehen Sie sich all die blauen BEV-Nullen an, die der Dow Jones in den letzten sechs Wochen gemacht hat. Und mit ihnen hat sich der Dow Jones (mein Stellvertreter für den allgemeinen Aktienmarkt) nach oben bewegt, eine Menge. Seit dem5. März war der Dow Jones am24. März mit -1,80% am weitesten von einer BEV-Null entfernt (rosa markiert). Außerdem ist der Dow Jones seit dem4. März um 3.276 Punkte oder 11,05% in nur sechs Wochen gestiegen.
Sind wir an der Spitze dieses Marktanstiegs? Das kann ich wirklich nicht sagen. Betrachtet man jedoch die Fortschritte der wichtigsten Marktindizes oben und den Dow Jones in den Tagesbalken unten, so ist es sicherer anzunehmen, dass das Beste, was das FOMC den Bullen zu bieten hat, im April 2021 im Rückspiegel des Marktes zu sehen ist. Allerdings könnten von diesen Niveaus aus noch einige gute Gewinne möglich sein. Denken Sie nur daran, dass mit der Zeit und diesen Fortschritten die Marktrisiken stark zunehmen, während die potenziellen Belohnungen für die Übernahme dieser wachsenden Risiken gegen Null gehen.
An der Wall Street wird nicht geklingelt, wenn es vorbei ist.
Aber solange die „politischen Entscheidungsträger“ die Anleiherenditen auf ihrem derzeitigen niedrigen Niveau halten können und die allgemeinen Erwartungen der Öffentlichkeit und der Geldmanager in Bezug auf die Verbraucherpreisinflation niedrig bleiben (was für Dummköpfe diese Sterblichen doch sind), kann dieser Vormarsch noch länger andauern, als ich es derzeit für möglich halte.
Ein wunder Punkt in dieser bullischen Landschaft sind Geschichten wie die folgende, in der ein Feinkostladen in New Jersey, der in den letzten zwei Jahren 35.000 $ Umsatz machte, eine Marktkapitalisierung von 100 Millionen $ hat? Whiskey Tango Foxtrot!
Geschichten wie diese erinnern mich an die Dot.com-Blase der späten 1990er Jahre, als Risikokapitalfonds High-School-Schülern, die ein neues Programm für das Internet schrieben, Millionen von Dollar anboten.
https://www.cnbc.com/2021/04/15/hometown-international-nj-deli-owner-worth-millions-in-stock.html
Eine Sache, die in vielen der heutigen Anlageinformationen fehlt, ist die Betrachtung der Märkte aus einer langfristigen Perspektive. Hier ist also ein Chart für den Dow Jones (roter Plot), die umlaufende US-Währung (grüner Plot / CinC) und den Barron’s Gold Mining Index (blauer Plot / BGMI), Daten auf wöchentlicher Schlussbasis, die bis Januar 1920 zurückreichen.
Der Dow Jones ist einfach, da er seit 1885 veröffentlicht wird. Die CinC-Daten stammen von der Federal Reserve und wurden von Barron’s erstmals in den frühen 1930er Jahren veröffentlicht. Um bis 1920 zurückzugehen, habe ich jährliche CinC-Zahlen aus dem Buch „The Monetary History of the United States“ von Milton Friedman und Anna Schwartz verwendet. Barron’s begann mit der Veröffentlichung seines Barron’s Gold Mining Index im Jahr 1938. Da er ursprünglich nur zwei Goldminengesellschaften enthielt;
- Juneau Alaska Gold,
- Homestake Mining,
hat ein guter Internet-Kumpel von mir (Geoff) beträchtliche Anstrengungen unternommen, um mir wöchentliche Daten über Homestake Mining zu schicken, so dass ich den BGMI bis Januar 1920 zurückschieben konnte. Geoff, die Welt hat von deinem Beitrag zu dieser wichtigen Datenreihe über den Goldbergbau profitiert – danke!
Was unten aufgetragen ist, sind die indexierten Werte dieser drei Datenreihen, mit 05. Januar 1920 = 1,00. Die Indexierung dieser Reihen zusammen erlaubt uns, ihre überhöhte Bewertung für die letzten 101 Jahre zu betrachten, als ob sie ein Pferderennen wären. Wie unten ersichtlich ist, war das Wachstum von CinC (monetäre Inflation) für eine ganze Weile das siegreiche Pferd.
Wie ich bereits erwähnt habe, profitieren Edelmetallwerte nicht von der Inflation, die von der Federal Reserve ausgeht; Finanzwerte wie Aktien und Immobilien schon. Wenn sie es nicht täten, würde die FOMC die Geldmenge nicht aufblähen, da sie kein Interesse daran hat, den Preis der alten Geldmetalle (Gold und Silber) oder ihrer Minen steigen zu sehen.
Hier ist ein Chart für den Dow Jones (blauer Plot) und die NYSE Margin Debt (roter Plot) von 1926 bis 1935. Die Marktbewertungen während des Roaring 1920s Bull Market wurden durch Margin Debt aufgeblasen, wie unten zu sehen ist. Die Deflation der Marktbewertungen kam mit dem Abzug der Margin-Schulden in den 1930er Jahren zustande.
Der Treibstoff, der die Bewertungen von Edelmetallanlagen in die Höhe treibt, ist
DEFLATION
in den zuvor aufgeblähten Bewertungen der Finanzanlagen. Ein hervorragendes Beispiel dafür sehen Sie in der Chart-Einblendung für 1920 bis 1970 in meinem Chart, der den Dow Jones, BGMI und CinC auf 1,00 indexiert. Der Dow Jones wurde von seinen 1,00 im Januar 1920 auf 3,50 im September 1929 aufgeblasen, während der BGMI tatsächlich auf 0,79 deflationiert wurde, ein Verlust von 21% für die Goldminen während des brüllenden Bullenmarktes der 1920er.
All dies änderte sich mit der Deflation in den 1930er Jahren. Auf dem deprimierenden Höhepunkt der 1930er Jahre im März 1936 hatte sich der BGMI von 1,00 im Januar 1920 auf 5,50 aufgebläht, während der Dow Jones von 3,50 im September 1929 auf 1,46 deflationiert war.
Ich finde es interessant, dass jeder über den Dow Jones Bullenmarkt während der 1920er Jahre spricht, ein Jahrzehnt, in dem der BGMI um 21% deflationiert war. Aber was wirklich interessant ist, ist die Tatsache, dass der Bullenmarkt des BGMI während der deprimierenden 1930er Jahre tatsächlich größer war als der des Dow Jones ein Jahrzehnt zuvor; er stieg um 5,50, verglichen mit dem Höchststand des Dow Jones im September 1929 von nur 3,50.
Betrachten wir noch einmal meinen Chart für den Dow Jones, den BGMI und den CinC, indexiert auf 1,00 = Januar 1920, so vergleichen wir die Performance des Dow Jones (roter Plot) und des BGMI (blauer Plot) mit der Expansion des CinC (grüner Plot). Das letzte Mal, dass das Inflationswachstum im Dow Jones das Wachstum der CinC-Inflation der Federal Reserve übertraf, war im Jahr 1966, wie im Einschub des Charts zu sehen ist. Vergleichen Sie das mit dem BGMI, wo von 1965 bis 1996 die Bewertung für den BGMI über dem Wachstum von CinC blieb, und das war während des Bärenmarktes für Gold und Silber von 1980 bis 2001!
Der Dow Jones hat den grünen CinC-Plot auf dem Höhepunkt seines Bullenmarktanstiegs von 1982 bis 2000 fast eingeholt. Wie in der Grafik jedoch zu sehen ist, ist jeder nachfolgende Bullenmarkt-Höhepunkt, Oktober 2007 und jetzt unser aktueller Anstieg im Dow Jones, weiter hinter die CinC-Inflation gefallen. Investoren sehen also Gewinne in Form von Dollars, aber die Dollars, die sie erhalten, verlieren an Wert in Bezug auf die Inflation, was Investitionen in den aktuellen Anstieg des Aktienmarktes zu einem Taschenspielertrick macht.
Während der BGMI-Plot das letzte Mal 1996 über den CinC-Plot gestiegen ist, hat der BGMI 2008 und erneut 2011 einen guten Versuch unternommen, über CinC zu steigen, während einer Periode der Marktgeschichte, in der die Inflation in die Bewertungen der Finanzmärkte einfloss. Aber seien wir ehrlich, seit 2011 hat sich der BGMI schlechter entwickelt als der Dow Jones.
Markttrends halten jedoch nicht ewig an, und ich glaube, dass wir vor der Tür stehen, wo wir eine Wiederholung der Deflation im Dow Jones sehen werden, die eine zweite Inflation in Edelmetallanlagen, wie den BGMI sowie Gold- und Silberbarren, einfließen lässt. Wenn man sich die Tabelle unten ansieht, könnte es bereits begonnen haben.
Wenn Sie einen kurzen Blick auf meinen Chart werfen, der den Dow Jones, den BGMI und CinC auf 1,00 indexiert, werden Sie die untenstehende Tabelle darin eingefügt sehen. Um es meinen Lesern leicht zu machen, meinen Kommentaren zu folgen, füge ich sie auch hier ein.
Die Bewertungen für CinC, den BGMI und den Dow Jones habe ich aus den indexierten Werten aus der Barron’s-Ausgabe vom 23. März 2020 sowie aus den Werten für diese Woche, den 19. April 2021, übernommen. Die Daten aus der Barron’s-Ausgabe vom 23. März 2020 sind wichtig, da dies der Zeitpunkt war, an dem das FOMC begann, eine Billion Dollar in das Finanzsystem in einem einzigen Monat zu „injizieren“, um eine Marktschmelze zu verhindern, und denken Sie daran, dass diese indexierten Werte alle im Januar 1920 bei 1,00 begannen.
Vergleicht man die Gewinne vom März 2020 mit denen von dieser Woche (April 2021), mit einem Anstieg des CinC von nur 17,69%, so haben die Gewinne des BGMI die des Dow Jones in den letzten dreizehn Monaten fast verdoppelt.
Für den wahrscheinlichen Fall, dass sich das kommende Jahrzehnt zu einer Wiederholung der 1930er Jahre entwickelt, so deprimierend das auch klingen mag, könnte der indexierte Wert des BGMI in der obigen Tabelle den indexierten Wert des CinC erneut übertreffen. Das würde den Besitzern von Gold- und Silberminenaktien tatsächliche inflationsbereinigte Gewinne bescheren.
Ist das möglich? Verdammt richtig, das ist es! Bei einem großen Marktausverkauf, den das FOMC nachweislich nicht verhindern kann, werden Dutzende, vielleicht Hunderte von Billionen Dollar an Fluchtkapital einen sicheren Hafen vor dem Sturm suchen. In solchen Zeiten waren Gold- und Silberbarren immer Nutznießer des Marktchaos, so wie es der BGMI während des Crashs der Großen Depression war.
Werfen wir einen Blick auf den BEV-Chart von Gold. Gold schloss die Woche oberhalb seiner BEV -15% Linie, mit einem BEV von -13,83% ($1776). Bis jetzt sieht mein Call für das Tief der Korrektur nach August 2011 gut aus. Dieses Tief trat am30. März mit einem BEV von -18,53% ($1679) ein.
Letzte Woche habe ich den BEV-Chart von Gold veröffentlicht, der bis ins Jahr 1969 zurückreicht. Darin wurde deutlich, dass die meisten Korrekturen im Goldmarkt viel tiefer gehen als nur eine BEV -20%-Korrektur, etwas, was die aktuelle Korrektur nicht getan hat; sie liegt 20% unter dem letzten Allzeithoch, das Anfang letzten August gesehen wurde ($2061).
Ich denke, vielleicht bin ich mit dem Anruf des Goldtiefs vor ein paar Wochen eine Art Genie, ein regelrechter Markt-Einstein. Vielleicht ist es am besten, wenn ich das nicht zu laut sage, aus Angst, die „politischen Entscheidungsträger“ könnten mich schlagen, indem sie einen letzten Versuch am COMEX-Futures-Markt unternehmen, um den Goldpreis tief unter die unten zu sehenden BEV -20% zu drücken.
Was als nächstes kommt, hängt also davon ab, was Gold als nächstes tut. Sollte Gold als nächstes ÜBER seine BEV -10% Linie ausbrechen, ändere ich meinen Vornamen in Albert. Sollte sich Gold jedoch als nächstes UNTER seine BEV -20%-Linie bewegen, können Sie mich Mudd nennen.
Scherz beiseite, der Markt für Gold sieht sehr gut aus, und der Schlüssel für den Goldmarkt liegt darin, zu beobachten, welche BEV-Levels Gold als nächstes durchbricht. Nachdem der Goldpreis am Donnerstag dieser Woche das BEV-Niveau von -15% überwunden hat, wird er als nächstes über die BEV-Linie von -10% ($1855) oder unter die BEV-Linie von -20% ($1649) ausbrechen. Wir werden mehr wissen, wenn wir nächste Woche schließen. Bis dahin drücken Sie die Daumen!
Gold und seine Stufensumme darunter sehen extrem positiv aus. Beide haben eine Umkehr zur Aufwärtsseite eingeleitet, die sich hoffentlich zu einem ähnlichen Aufwärtstrend entwickeln wird, wie er von 2006 bis 2011 unten zu sehen war. Das ist sehr gut möglich, denn die Korrektur im Goldmarkt seit 2011 bietet eine enorm starke Basis, um einen großen Lauf nach oben zu unterstützen.
Keiner weiß, was die Zukunft für uns bereithält. Ich weiß es sicher nicht! Aber ich schaue mir seit Jahrzehnten Charts an, und der Goldpreis und sein Stufensummen-Chart unten ist in meinen Augen extrem bullisch. Die Tatsache, dass nur wenige in den Finanzmedien darüber sprechen, in Edelmetallbarren oder in die Unternehmen, die diese abbauen, zu investieren, zeigt uns, dass dies ein guter Zeitpunkt ist, um zu kaufen; bevor es alle anderen tun.
Dann haben wir unten den Dow Jones und seinen Stufensummen-Chart, und was für ein hübsches Bild das auch ist! Aber ein Bild von was? Ich schaue es mir an und alles, was ich sehen kann, ist das einer großen Markt-Top-Formation.
Zwischen dem Stufensummenchart des Goldes oben und dem des Dow Jones unten glaube ich, dass das große Geld in den kommenden Jahren mit der Investition in Edelmetalle zu den heutigen Preisen gemacht werden kann, und mit der Vermeidung des allgemeinen Aktienmarktes, bis der Dow Jones von den aktuellen Niveaus beträchtlich deflationiert.
Diese Diagramme können uns nicht sagen, wann Gold seinen verrückten Lauf auf 10.000 $ und darüber beginnen wird, oder wann der Dow Jones einen Rückgang beginnen wird, der dem Marktabsturz von 2007-09, 54%, oder sogar möglicherweise der Marktkatastrophe von 1929-32, -89%, ähnelt. Aber sie deuten auf die potenziellen Bewegungen an, die durch jahrzehntelange Marktverfehlungen durch die „politischen Entscheidungsträger“ (aka: die idiotischen Gelehrten) im FOMC möglich gemacht wurden.
Es gibt eine nicht geringe Anzahl akademischer Bücher über den Crash der Großen Depression, deren Autoren diese Marktkatastrophe auf die unfähige Kreditschöpfung der Federal Reserve in den 1920er Jahren und die deflationäre Geldpolitik der 1930er Jahre zurückführen.
Schauen Sie sich nun die Verwaltung der Bilanz der Federal Reserve seit der Subprime-Hypothekenkrise 2007-09 in der untenstehenden Grafik an. Sie sehen monetären Schwachsinn in einem Ausmaß, das weitaus größer ist als das, was die Federal Reserve in den 1920er Jahren praktizierte!
Und was lieferten die „politischen Entscheidungsträger“ der Roaring 1920s in den deprimierenden 1930er Jahren? Einen 89-prozentigen Marktabsturz im Dow Jones sowie im Immobilienmarkt im ganzen Land. Die folgende Tabelle ist keine Vorhersage von mir, obwohl ich sie für sehr wahrscheinlich halte. Aber sollte unser bevorstehender Bärenmarkt an der NYSE das Desaster der 1930er Jahre duplizieren, würde ein 90%iger Marktrückgang ab dem Schlusskurs von Freitag wie folgt aussehen. Der hervorgehobene 55%ige Marktrückgang wäre eine Wiederholung des 2007-09 Subprime-Hypotheken-Dow-Jones-Bärenmarktes.
Es folgen die Stufensummentabellen von Gold und dem Dow Jones, wobei beide gut aussehen. Ich denke, ich belasse es für diese Woche dabei.
Ich mag Geld. Geld gibt den Menschen Optionen. Manche Leute schnupfen gerne Kokain in ihre Nase. Geld lässt sie das tun. Geld erlaubt es den Menschen auch, großzügig mit anderen zu sein, die nicht so viel Glück haben wie sie selbst. Geld kann auch dazu verwendet werden, den eigenen Lebenskomfort zu erhöhen, was mich zugegebenermaßen reizt.
Werde ich in den kommenden Jahren mehr Geld haben, als ich mir derzeit vorstellen kann? Mit meinen Investitionen in Edelmetallanlagen bin ich im vergangenen Jahr ziemlich gut gefahren. Während sich die Federal Reserve ihrem Hauptziel der totalen Zerstörung des amerikanischen Dollars als globales Wirtschaftsgut nähert, könnte ich sehr wohlhabend werden.
Ob ich diesen zu erwartenden Wohlstandsfluss genießen werde, kann ich derzeit nicht garantieren, denn unter der Oberfläche unserer Welt sind Kräfte in Bewegung, die das verhindern würden.
Ich war schon immer von der Geschichte fasziniert. Vor langer Zeit, in der katholischen Grundschule, erinnere ich mich, dass ich alles über die Nazis und die kommunistische Partei sowie den Zweiten Weltkrieg gelesen habe, was ich konnte. Ich mag in der fünften Klasse gewesen sein, aber ich wusste, dass vor nicht allzu langer Zeit in Europa etwas furchtbar Falsches passiert war, mit einem Übel, das sich nach dem Krieg in Form des Kommunismus fortsetzte.
Damals, in den 1950er und 60er Jahren, waren die Franziskanerinnen, die an meiner Schule unterrichteten, vehement antikommunistisch, eine Einstellung, die mich seither nicht mehr losgelassen hat; danke, Schwester Mary Clair. Obwohl der katholische Klerus heute größtenteils einen harten Linksschwenk vollzogen hat und „soziale Gerechtigkeit“ und die Rettung des Planeten vor der „globalen Erwärmung“ über die Evangelien von Jesus stellt. Der derzeitige Papst ist ein Kommunist, eine Bauchkombination, die vor Jahrzehnten noch undenkbar gewesen wäre.
Ich verließ „die Kirche“ und wurde aus Protest protestantisch. Obwohl ich, um ehrlich zu sein, nach der Grundschule nicht wirklich ein Katholik war, oder ein Christ bis vor etwa zehn Jahren.
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