Ich möchte erklären, warum diese bereits angespannten Märkte zu Beginn des3. Quartals abstürzen könnten. Ich habe in den letzten Monaten davor gewarnt, dass mein Inflations-/Deflations- und Konjunkturmodell SM einen potenziellen Crash der Aktienmärkte um den Beginn des 3. Natürlich könnte sich dieser Zeitpunkt ändern und ich würde nur dann Maßnahmen im Portfolio ergreifen, wenn das Modell diese Prognose als richtig bestätigt. Nichtsdestotrotz, hier ist der Grund, warum die Blase, auf der wir derzeit im Portfolio nach oben reiten, um diese Zeit platzen könnte.
Während des Zeitrahmens Ende Q2/Anfang Q3 werden die folgenden makroökonomischen Bedingungen eintreten:
- Die zweite Ableitung des y/y-Wachstums und die Inflation werden ansteigen.
- Als direkte Folge davon werden die Anleiherenditen in die Höhe schnellen.
- Alle Steuererhöhungen zur Finanzierung der Konjunkturpakete der Biden-Administration sollten verabschiedet worden sein.
- Das nächste Billionen-Dollar-COVID-Konjunkturpaket wird Monate im Rückspiegel sein und das von Trump Ende Dezember unterzeichnete 900-Milliarden-Dollar-Paket wird noch weiter zurückliegen.
- Das Gerede um die Reduzierung des monatlichen Anleihekaufprogramms der Fed in Höhe von 120 Milliarden Dollar wird dann ein Crescendo erreichen. Schauen Sie sich nur an, wie der Markt heute bei einer routinemäßigen Fed-Sitzung abverkauft wurde – eine, bei der es noch nicht einmal zu einem Inflationsanstieg kam. Übrigens hat Herr Powell seine rekordverdächtige lockere Geldpolitik bekräftigt.
- Schließlich stehen die COVID-Impfstoffe kurz vor der maximalen Verbreitung und ihre tatsächliche Wirksamkeit und Wirkung auf die Wirtschaft wird dann bekannt sein. Wenn die Impfstoffe auch nur annähernd so wirken wie angekündigt, wird dies, wie Powell in seiner heutigen Pressekonferenz andeutete, ein starker Katalysator für die Normalisierung der Geldpolitik sein. Folglich wird die Wirtschaft dann ihren maximalen Aufschwung realisieren – und damit weiteren Aufwärtsdruck auf die Zinssätze ausüben.
Zusammengefasst: Wir werden höhere Steuern, viel höhere Zinsen und eine schnell steigende Inflation haben. All dies wird zur gleichen Zeit eintreten, in der der Markt den Ausstieg der Fed aus der Rekordmanipulation der Anleihe- und Aktienkurse befürchtet. Es wird immensen Druck auf die Fed geben, die geldpolitischen Stimuli genau zum falschen Zeitpunkt zurückzufahren: dem zyklischen Höhepunkt des Wirtschaftswachstums. In der Tat wird der ROC des Wachstums im späten 3. und 4. Quartal aufgrund der nachlassenden fiskalischen Stimulierung, der Bedrohung durch reduzierte geldpolitische Stimulierung und der hartnäckig werdenden Zinssätze am Abgrund stehen und schnell fallen.
Dies wird Herrn Powell vor ein großes Problem stellen. Wenn die Aktien- und Anleihekurse aufgrund der Inflation bereits abstürzen (während die Fed Funds Rate bereits bei 0 % liegt und QE auf einem Rekordhoch ist), dann wird die Fed nicht automatisch in der Lage sein, den Tag zu retten, indem sie mehr QE und Zinssenkungen einführt. Während es wahr ist, dass ein Zentralbanker einen durch Rezession und Deflation verursachten Bärenmarkt leicht beheben kann – einfach durch das Versprechen, mehr Inflation zu schaffen – kann er einen Bärenmarkt nicht leicht aufhalten, wenn er durch steigende Zinsen und Inflation verursacht wird.
Powell könnte machtlos sein, wenn es darum geht, den rasanten Absturz des Marktes zu stoppen. Es könnte sein, dass Powells potenzieller Schritt, Aktien zu kaufen, nur im Gefolge des Gemetzels einer deflationären Depression einen echten Nutzen hat. Erst dann wird seine Druckerpresse wirksam werden. Leider wird das viel zu spät sein für diejenigen, die unter dem Gang über die Klippe und den vielen Jahren, die man warten muss, um den Verlust wieder aufzuholen, gelitten haben. Die PPS wird versuchen, unsere Gewinne zu schützen und von der kommenden gigantischen Angleichung der Vermögenspreise zu profitieren. Im Gegensatz dazu wird der tiefe Staat der Wall Street Ihr Rentenkonto kaufen und in den Abgrund halten.
Lesen Sie auch auf Born2Invest: Gibt es ein Comeback der Nachfrage am Terminmarkt?
– —
(Featured image by Alev Takil via Unsplash)
DISCLAIMER: Dieser Artikel wurde von einem Dritten verfasst und spiegelt nicht die Meinung von Born2Invest, seinem Management, seinen Mitarbeitern oder seinen Partnern wider. Bitte lesen Sie unseren Haftungsausschluss für weitere Informationen.
Dieser Artikel kann zukunftsgerichtete Aussagen enthalten. Diese zukunftsgerichteten Aussagen sind im Allgemeinen durch die Wörter „glauben“, „projizieren“, „schätzen“, „werden“, „planen“, „werden“ und ähnliche Ausdrücke gekennzeichnet. Diese zukunftsgerichteten Aussagen beinhalten bekannte und unbekannte Risiken sowie Ungewissheiten, einschließlich derer, die in den folgenden Sicherheitshinweisen und an anderer Stelle in diesem Artikel und auf dieser Website beschrieben werden. Auch wenn das Unternehmen davon ausgeht, dass seine Erwartungen auf vernünftigen Annahmen beruhen, können die tatsächlichen Ergebnisse, die das Unternehmen erzielt, erheblich von den zukunftsgerichteten Aussagen abweichen, die nur die Meinung des Managements des Unternehmens zum Zeitpunkt der Veröffentlichung dieses Artikels wiedergeben. Bitte lesen Sie außerdem diese wichtigen Angaben.
