Am Montag erreichte der Dow Jones seinen 50. BEV-Nullpunkt im untenstehenden Bear’s Eye View Chart für das vergangene Jahr. Am Dienstag begann der Dow Jones, wie auch der Rest des Marktes, zu verkaufen, blieb aber innerhalb der Gewinnzone. All dies ist nach einer dreiwöchigen Periode mit vielen neuen Allzeithochs in allen wichtigen Marktindizes, die ich verfolge, zu erwarten.
Hier ist die Tabelle mit den BEV-Werten für die wichtigsten Marktindizes. Am Montag hat nicht nur der Dow Jones ein neues Allzeithoch erreicht. Aber wie ich bereits letzte Woche anmerkte, erwartete ich, dass der Markt in eine Verkaufsphase eintreten würde, da die 15er-Zählung des Dow Jones ein Extrem von +9 erreichte. Und wie die nachstehende Tabelle zeigt, hat der Aktienmarkt in dieser Woche genau das getan.
Wenn man sieht, dass achtzehn dieser Indizes am Ende der Woche in einer Punkteposition oder innerhalb von 5 % ihres letzten BEV-Nullpunkts liegen, kann man davon ausgehen, dass der Markt in eine Konsolidierungsphase eingetreten ist, um die Gewinne des letzten Monats zu verdauen. Es kann ein paar Wochen oder sogar Monate dauern, bis wir wieder Tage wie Montag mit einer Vielzahl neuer Allzeithochs erleben. Vielleicht sehen wir dann nächste Woche, dass der Markt wieder abhebt.
Ich bin nicht mehr im Geschäft mit Marktprognosen. Aber ich weiß, dass der Dow Jones im vergangenen Jahr täglich entweder auf einem neuen Allzeithoch oder innerhalb von 5 % davon geschlossen hat. Dies ist ein seit langem etablierter Markttrend, der jetzt, ein Jahr später, langsam an Boden verliert. Solange der Markt jedoch keine extremen Marktereignisse erlebt – Dow-Jones-2%-Tage (Tage mit extremer Volatilität) oder NYSE-70%-A-D-Tage (Tage mit extremer Marktbreite) – glaube ich, dass der Weg des geringsten Widerstands für den Aktienmarkt nach wie vor nach oben führt.
Diese Woche sah im Tagesbarrenchart für den Dow Jones schlecht aus. Sollte die nächste Woche genauso aussehen, wäre das nicht gut. Aber die Chancen dafür sind gering, es sei denn, es kommt zu den oben erwähnten extremen Marktereignissen.
Ich bleibe für den Aktienmarkt optimistisch, aber verwechseln Sie meine optimistische Haltung nicht mit einer Kaufempfehlung, denn das meiste Gewinnpotenzial des Aktienmarktes ist jetzt am besten im Rückspiegel zu sehen. Schauen Sie sich die Gewinne der wichtigsten Marktindizes an, die seit ihren Tiefstständen im März 2020 enorm sind. Es ist einfach unvernünftig, für das Jahr 2022 dasselbe zu erwarten.
Die idiotischen Sparfüchse des FOMC haben in dieser Woche weitere 26,44 Milliarden Dollar in das Finanzsystem „eingespeist“ (Tabelle in der untenstehenden Grafik). Kurzfristig gesehen ist das wohl gut für den Aktienmarkt, da diese zusätzliche „Liquidität“ die Bewertungen am Aktienmarkt stützt.
Längerfristig betrachtet zeigt sich jedoch, wie die Besten und Klügsten des Ivy-League-Establishments dabei sind, den US-Dollar als globale Wirtschaftseinheit zu zerstören. Glauben Sie nicht, dass die Mitglieder des FOMC, die ich idiotische Gelehrte nenne, nicht genau wissen, was sie tun.
Warum tun sie das? Einigen Leuten zufolge sind die „politischen Entscheidungsträger“ entschlossen, die Erdbevölkerung auf ein „überschaubares Maß“ zu reduzieren. Finden Sie das lächerlich? Sehen Sie sich das Fernsehen an. Wie nennen Ökonomen und andere „Experten“ die Menschen? Verbraucher; eine klinische Definition, die in meinen Ohren weniger als menschlich ist. Ein entmenschlichender Begriff, mit dem unsere selbsternannte Elite, die „politischen Entscheidungsträger“, ihre Mitmenschen definieren, was nicht besser ist, als uns als Exemplare zu bezeichnen.
Warum sollte man uns als Verbraucher definieren, wenn die „politischen Entscheidungsträger“ uns genauso gut als Produzenten hätten definieren können? Bin ich ein bisschen zu sensibel? Vielleicht. Und dann vielleicht auch nicht.
Im gesamten 20. Jahrhundert mussten die Bolschewiki unter Lenin, bevor sie die Kapitalisten als Klasse liquidierten, die Kapitalisten als Schmarotzer der Gesellschaft neu definieren – als Vorspiel zum Massenmord. Hitlers Nationalsozialismus (Nazipartei) tat das Gleiche mit Juden, Zigeunern und Slawen. Mit dieser historischen Einsicht betrachte ich die heutige Critical Race Theory (CRT), eine weitere „politische Initiative“ aus dem akademischen Bereich, mit wachsendem Misstrauen.
Sollte es den „politischen Entscheidungsträgern“ gelingen, eine größere Depression zu verursachen, eine größere wirtschaftliche Verwerfung als in den deprimierenden 1930er Jahren, könnten sie genau das erreichen, was sie glauben, um „den Planeten zu retten“. Denn es gibt nur einen Weg, den Kohlenstoff-Fußabdruck der Menschheit auf der Erde zu verringern – die Zahl der „Verbraucher“ zu reduzieren, die die kostbaren und endlichen Ressourcen der Erde verbrauchen.
Der Preis für Rohöl steigt. Das ist zu erwarten, wenn der Possenreißer, der derzeit das Oval Office besetzt, den Zufluss von Rohöl in amerikanische Raffinerien durch die Schließung von Pipelines aus Kanada begrenzt. Zweifellos wird es in den kommenden Monaten und Jahren zu Rückschlägen beim Ölpreis kommen. Aber bevor der derzeitige „Bullenmarkt“ bei Rohöl vorbei ist, werden wir Erdöl, Benzin und Erdgas auf neuen Höchstständen sehen.
Was passiert also diese Woche mit Gold? Vieles! Letzte Woche kommentierte ich, dass Gold sich nur noch so weit bewegen muss, um über die BEV -10%-Linie ($1855,30) zu kommen, eine Lücke von nur $37,64 gegenüber dem Schlusskurs der letzten Woche. Ich sagte, dass Gold in einem guten Markt diese Lücke leicht in einer einzigen Woche schließen könnte – ABER – war dieser Markt so gut?
Wie sich herausstellte, war diese Woche nicht nur ein guter Markt, sondern ein besserer als ein guter Markt. Ein Markt, der den Goldpreis um 46,35 $ ansteigen ließ, was dem Goldpreis ermöglichte, bis auf 10 % an sein letztes Allzeithoch heranzukommen (siehe BEV-Chart unten). Nun, es ist eine Sache, wenn Gold über seiner BEV-10%-Linie schließt. Eine andere Sache ist es, sich über dieser kritischen Marke zu halten und dann ein neues Allzeithoch zu erreichen (0,00% / BEV Zero). Ich bin optimistisch, dass Gold in den nächsten Wochen oder Monaten irgendwo über $2.061,44 pro Unze Marktgeschichte schreiben wird.
Auch das ist eine gute Nachricht. Der Goldpreis stieg vom Schlusskurs der letzten Woche bis zum Schlusskurs dieser Woche um 2,58 %. Der Barron’s Gold Mining Index stieg von letzter Woche bis heute um 9,50%, während der XAU um 7,08% zulegte. Historisch gesehen waren die Gewinne im Goldbergbau während Bullenmärkten bei Gold und Silber immer größer als die Gewinne bei Gold- und Silberbarren selbst.
Wenn es also wie eine Ente läuft und wie eine Ente quakt, ist es dann eine Ente? Was weiß ich schon über Enten? Aber was die Bullenmärkte für Gold und Silber angeht, scheint mir dieses Marktgeschehen sehr bullisch zu sein.
Ich bin kein „Marktexperte“ in irgendeinem Sinne des Wortes. Aber ich habe die Märkte in den letzten fünf Jahrzehnten beobachtet. Und ich sehe keinen Grund, warum irgendjemand am Aktienmarkt herumspielen sollte, wenn die wirkliche Bewegung an den Märkten in den kommenden Monaten und Jahren in den Edelmetallwerten zu finden sein wird.
Gold und seine Stufensummengrafiken unten sehen großartig aus; beide heben nach oben ab, was die beste Seite für Goldbullen wie Sie und mich ist. Darf ich es wagen zu sagen? Zwischen dem Schlusskurs dieser Woche und einem neuen Allzeithoch liegen nur $ 197, eine Summe, die in einem guten Markt bis Weihnachten dieses Jahres leicht überschritten werden könnte. Ich wage es nicht, aus Angst, das, was wir unten sehen, zu verhexen, also vergiss, dass ich es gesagt habe.
Alfred unten lächelt immer noch, und ich glaube, aus guten Gründen. Solange es also nicht wieder zu extremen Marktereignissen kommt, gehe ich davon aus, dass der Dow Jones weiter steigen und höhere Bewertungen erreichen wird, bis er eines Tages einfach stehen bleibt. Und niemand an der Wall Street wird eine Glocke läuten, wenn es soweit ist.
Aber warum sollte der Markt eines Tages aufhören zu steigen? Nach dem allgemeinen Verständnis von Bullen- und Bärenmärkten ist es so, dass sie an einem Tag beginnen, um dann an einem anderen Tag wieder zu stoppen. Zwischen dem Beginn und dem Ende dieser Marktereignisse können Jahre, manchmal sogar Jahrzehnte vergehen, aber mit jedem Beginn kommt auch ein Ende.
Das ist der Grund, warum Kleinanleger auf lange Sicht in ihrer Gesamtheit bei Investitionen am Aktienmarkt nicht profitieren. Sie verstehen nicht, dass der Tag kommt, an dem sie verkaufen müssen und erst wieder einsteigen können, wenn Herr Bär sein Werk an der Wall Street vollendet hat.
Es gibt viele Gründe dafür, warum die Hausse aufhören könnte;
- Steigende Energiepreise und Verbraucherpreisinflation treiben die Anleiherenditen und Zinssätze in die Höhe.
- Die Deflation der chinesischen Immobilienblase hat große Auswirkungen auf die Wall Street.
- Verwerfungen in der Lieferkette des globalen Handels, die Fabriken und Einzelhändler zum Stillstand bringen.
Vielleicht fängt die KPCh an, Taiwan zu bombardieren; es könnte vieles passieren. Und manchmal passieren große Dinge, ohne dass sie sich auf den Aktienmarkt auswirken. Am Montag nach Pearl Harbor, dem 8. Dezember 1941, sank der Dow Jones um nur 4,08 $ bzw. 3,5 % (siehe Tabelle unten). Anmerkung: Vor den 1950er Jahren wurde der Aktienmarkt samstags gehandelt.
Warum hatte Pearl Harbor so wenig Einfluss auf den Dow Jones? Weil nach den deprimierenden 1930er Jahren (im Gegensatz zu heute) die Bewertungen am Aktienmarkt nicht aufgebläht waren und daher nicht der Deflation unterlagen.
Denken Sie daran, dass das größte Problem des Aktienmarktes im November 2021 darin besteht, dass seine Bewertungen durch den Offenmarktausschuss der Federal Reserve (FOMC) stark überhöht wurden. Jedes politische oder wirtschaftliche Ereignis, das ihre Blase zum Platzen bringt, wird von diesen Leuten genutzt, um ihre Verantwortung für die bevorstehende Katastrophe auf andere abzuwälzen. Aber glauben Sie nicht daran, denn sie, und nur sie, sind für die bevorstehende Katastrophe verantwortlich.
Sehen Sie, das FOMC zeigt in dem unten stehenden Artikel bereits mit dem Finger auf den chinesischen Immobiliensektor. Ich habe die Schnauze voll von diesen Leuten und den Mainstream-Medien, die nicht in der Lage sind, das Federal Reserve System mit einem kritischen Auge zu betrachten.
Der Goldpreis in der nachstehenden Stufensummentabelle beginnt interessant zu werden. In den letzten beiden Tagen dieser Woche schloss es innerhalb von 10 % seines letzten Allzeithochs, während seine Stufensumme in den letzten 25 Handelstagen um zehn Stufen anstieg. Das ist ein großer Zuwachs, der meiner Meinung nach auch angemessen ist, wenn sich Gold (und Silber und die PM-Minen) endlich aus dem schraubstockartigen Griff der „politischen Entscheidungsträger“ befreien.
Gold schloss die Woche auch mit einem 15er-Zählerstand von +7, was Gold zu einem überkauften Markt macht. Normalerweise würde ich sagen, dass Gold jetzt für einen Pullback fällig ist. Aber ich bin mir nicht sicher, ob das dieses Mal der Fall sein wird. Ich denke, dass Gold dieses Mal vielleicht die Gewinne aufholen muss, die ich für Benzin an der Zapfsäule und für Gemüse und Hamburger im Supermarkt zahlen musste.
Ich schaue mir auch den 200-Tage-Mittelwert der Volatilität von Gold an. Mit 0,63 % ist sie nicht besonders optimistisch. Aber wenn man bedenkt, wie gut sich Gold bei dieser geringen Volatilität geschlagen hat, fragt man sich, was es tun wird, wenn es wieder über die 1,00 %-Linie steigt? Ich gehe davon aus, dass wir alle zu gegebener Zeit angenehm überrascht sein werden, wenn wir die Antwort auf diese Frage endlich erfahren.
Auf der Seite des Dow Jones in der obigen Stufensummentabelle hat er in dieser Woche seine überkaufte +9/15-Zählung abgearbeitet und die Woche mit einer neuralen +5 abgeschlossen. Ich denke jedoch, dass noch weitere Verkäufe bevorstehen, so dass ich immer noch davon ausgehe, dass die 15-Zählung für den Dow Jones irgendwann in den kommenden Wochen in den negativen Bereich gehen wird.
Wenn dies geschieht, müssen wir abwarten, ob der Dow Jones zum ersten Mal seit einem Jahr einen Rückgang seines täglichen BEV-Wertes unter die Scoring-Position erlebt; mehr als 5 % von seinem letzten Allzeithoch. Sollte dies nicht der Fall sein und der BEV-Wert des Dow Jones in den kommenden Wochen bei oder über -4,99 % bleiben, wäre dies sehr optimistisch, und wir könnten in den kommenden Monaten tatsächlich einen Versuch sehen, den Dow Jones 40.000 zu erreichen.
Selbst wenn das BEV des Dow Jones unter -10% fallen sollte, bleibe ich auf jeden Fall optimistisch für den Aktienmarkt, solange ich keine Anzeichen von Bären an den Märkten, Tage mit extremer Volatilität und Marktbreite sehe.
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(Bildrechte Cover Foto: sergeitokmakov via Pixabay)
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