Es gibt einen Trend, der immer stärker wird und den man beobachten sollte. Investoren aus dem privaten Sektor beginnen, nach Anlagemöglichkeiten zu suchen, die mehr als nur gute Renditen bieten. Investitionen, die auf Nachhaltigkeit ausgerichtet sind, finden großen Anklang. Nirgendwo zeigt sich dieser Trend deutlicher als in der steigenden Popularität von grünen Anleihen.
Grüne Anleihen sind traditionelle festverzinsliche Wertpapiere, die von supranationalen, nationalen und unternehmerischen Einrichtungen ausgegeben werden. Im Gegensatz zu ihren konventionellen Pendants sind grüne Anleihen mit Steuerbefreiungen und Steuergutschriften verbunden, die den Anlegern eine jährliche Ersparnis von schätzungsweise 0,04 Prozent bringen – aber es gibt noch weitere Vorteile. Grüne Anleihen entsprechen den Kriterien der „ökologischen und sozialen Unternehmensführung“ (ESG), d. h. sie sind so konzipiert, dass sie der Umwelt, dem Klima und der Nachhaltigkeit zugute kommen. Einfach ausgedrückt, können Anleger einen Beitrag zur „Rettung des Planeten“ leisten und gleichzeitig in den Genuss von Steuervergünstigungen und einer guten Rendite kommen.
Durch die ausdrückliche Zweckbindung von Kapitalmitteln für umweltbewusste Projekte stellen Green-Bond-Investoren Mittel für Projekte des öffentlichen Sektors bereit, die erneuerbare Energieoptionen, nachhaltige Abfallwirtschaft, Energieeffizienz, verbesserte Flächennutzung, biologische Vielfalt, sauberen Transport, sicheres Wasser und vieles mehr bieten.
Dies ist kein neuer Trend … es ist nur ein Eifer, der schnell an Stärke gewinnt
Bereits 2008 hatte ein supranationales Finanzinstitut grüne Anleihen im Wert von 600 Millionen Dollar für den Bau von Wasserkraftwerken ausgegeben, um verarmte Stadtviertel mit sauberer Energie zu versorgen. Im Jahr 2020 wurde ein einziges Paket grüner Unternehmensanleihen für 17 Projekte ausgegeben, die schließlich mehr als 350 Megawatt an erneuerbaren Energien in die Netze der Bundesstaaten Nevada, Illinois und Virginia einspeisten. Und erst kürzlich wurde mit einem Paket grüner Unternehmensanleihen in Höhe von 4,7 Milliarden Dollar im Jahr 2021 ein Projekt zur Erzeugung von 1,2 Gigawatt erneuerbarer Energie für den weltweiten Verbrauch finanziert.
Die Emissionen grüner Anleihen haben seit 2015 die Marke von 1 Billion Dollar überschritten. Mit jedem weiteren Jahr sind die jährlichen Emissionssummen für grüne Anleihen exponentiell gestiegen. Allein im Jahr 2019 wird die Emission von grünen Anleihen in Höhe von 267 Mrd. USD einen Anstieg von 100 Mrd. USD gegenüber dem Vorjahr bedeuten. Da führende Unternehmen in den USA weiterhin milliardenschwere Unternehmensemissionen tätigen, wird die Finanzierung grüner Anleihen auch weiterhin große Aufmerksamkeit von Seiten der öffentlichen Hand erhalten.
Zwischen 2015 und 2019 verkaufte die San Francisco Public Utilities Commission (SFPUC) grüne Anleihen im Wert von mehr als 1,4 Milliarden Dollar. Die Mittel wurden für Projekte in drei Bereichen verwendet: Wasserspeicherkapazität, verbesserte Anlagen zur Erzeugung erneuerbarer Energien und Ableitung von Regenwasser aus Kläranlagen. Im Jahr 2020 gab die SFPUC dann zwei weitere grüne Anleihen aus, um das Wassersystem gegen klimabedingte Katastrophen wie Erdbeben zu schützen.
Tatsächlich haben grüne Anleihen ganz Kalifornien durchdrungen. Der San Diego Unified School District gab in diesem Monat bekannt, dass über 500 Millionen Dollar an grünen Anleihen, die für ökologisch nachhaltige Initiativen ausgegeben wurden, mit einem „AAA“-Rating versehen wurden. Zu den Projekten gehören ein neues Klassenzimmer, ein Zentrum für darstellende Künste, mehrere Solarenergieprojekte, zahlreiche Charter-Schulprojekte, Bemühungen um eine berufliche technische Ausbildung an Colleges, technologische Ressourcen für Klassenzimmer und eine neue technologische Infrastruktur.
Über Kalifornien hinaus wurden grüne Anleihen auch zur Finanzierung kommunaler Verkehrsprojekte in den gesamten USA eingesetzt. Die New Yorker Metropolitan Transportation Authority (MTA) hat insgesamt 11,3 Milliarden Dollar an grünen Anleihen für 18 verschiedene Projekte ausgegeben, die alle die Kriterien des Climate Bonds Standard zur Förderung des kohlenstoffarmen Verkehrs“ erfüllen. Auch die Los Angeles County MTA, die Puget Sound Transit Authority und die Bay Area Rapid Transit in San Francisco haben grüne Anleihen im Gesamtwert von 1,4 Mrd. $, 943 Mio. $ bzw. 625 Mio. $ zur Finanzierung nachhaltiger Verkehrsprojekte ausgegeben.
Im November 2020 wurden Green-Bond-Initiativen auf das Dorf Key Biscayne in Florida ausgeweitet, nachdem die Einwohner für die Ausgabe von 100 Millionen Dollar für Projekte gestimmt hatten, die einen gewissen Aspekt der Klimaresilienz gewährleisten. Im darauffolgenden Monat wurden in Boston kommunale grüne Anleihen zur Finanzierung von Energieeffizienz und klimabezogenen Projekten ausgegeben, die Schutz vor Gefahren wie Sturmfluten und/oder dem Anstieg des Meeresspiegels bieten.
Im März gab das Central Arkansas Water Department in Little Rock eine grüne Anleihe über 31,8 Millionen Dollar aus, um ein Projekt zu finanzieren, das ein Wassereinzugsgebiet schützen und die Reinheit des Trinkwassers gewährleisten soll. Beispiele wie diese deuten auf einen zunehmenden Trend hin, verschiedene Projekte, die sich auf die zukünftige Nachhaltigkeit beziehen, durch grüne Anleihen zu finanzieren.
Da sich der Kongress der Verabschiedung eines Infrastrukturgesetzes nähert, das auch die Nachhaltigkeit fördert, liegt es auf der Hand, dass grüne Anleihen eine entscheidende Rolle bei der Infrastrukturreform in Amerika spielen werden. Diesen Trend gilt es zu beobachten.
(Bildrechte Cover Foto: nattanan23 via Pixabay)
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