Ein Blick auf die Dow Geldpolitik der letzten vier Jahrzehnte

Früher habe ich den Dow Theory Letter von Richard Russell abonniert. Ich denke, meine eigentliche Ausbildung an den Märkten begann mit Herrn Russells Marktkommentaren.

Meine Inspiration für meine Bear Eye View (BEV)-Charts stammt aus einem seiner Briefe, die um 1995 veröffentlicht wurden. Ein Abonnent enthielt ein Bärenknochendiagramm des S&P 500, in dem neue Allzeithochs nur bei 0% lagen; alle anderen Datenpunkte waren prozentuale Rückgänge von diesen 0% Allzeithochs.

Herr Russell hat sich dieses Format nie zu Herzen genommen, aber ich schon. Und für Marktserien wie den Dow Jones, die Jahrzehnte und nun Jahrhunderte zurückreichen, bietet das, was ich heute Bärenaugenansicht (BEV) nenne, meiner Meinung nach eine einzigartig aufschlussreiche Darstellung der Marktgeschichte.

Vor Jahren habe ich Leute schreiben lassen, die mich beschuldigten, etwas genommen zu haben, das mir nicht gehört, und die behaupteten, es sei meine eigene Erfindung: meine BEV-Charts. Ich habe die Bärenaugenansicht nie als meine bezeichnet. Verdammt, ich bin nur ein pensionierter Kapitän, und das Verfolgen von Märkten ist mein Hobby. Beim Segeln auf den sieben Weltmeeren habe ich viel über Märkte gelesen, und bis auf diesen einen Dow Theory Letter von Mr. Russell habe ich noch nie jemanden gesehen, der Jahrzehnte und Jahrhunderte alte Marktdaten in eine Spanne von 100 Prozentpunkten komprimiert hat, wobei jedes neue Allzeithoch nur 0 % betrug und die Gesamtwertung vor diesem Brief bei -100 % lag.

Was wäre also, wenn ich es mit einem einprägsamen Namen ein wenig aufpeppen und in der Öffentlichkeit zugänglich machen würde? Das ist eine gute Sache; hier ist zum Beispiel der Dow Jones von Februar 1885 bis Oktober 2020 aus der Sicht von Bears Eye View zu sehen.

Hier ist eine Menge Markthistorie zu sehen, die der in Punkten aufgetragene Dow Jones nicht offenbart. Beachten Sie die rote Linie auf dem BEV -40%-Niveau; seit 1885 den Dow Jones von einem Allzeithoch (BEV Null) um 40% (oder sogar 45%) fallen zu sehen, war nicht nur ein sicheres Signal für den Wiedereinstieg in den Markt, sondern auch ein profitables! Hätte ich diese Bärenperspektive auf den Dow Jones nicht veröffentlicht, wären sich meine Leser dieser historischen Tatsache nicht bewusst gewesen.

Die einzige Ausnahme von dieser Regel war der 89%ige Marktabsturz von 1929-32, bei dem ein Wiedereinstieg in den Markt nach dem anfänglichen 40%igen Marktrückgang am 29. Oktober 1929 und ein Halten bis zum 06. Juli 1932 zu einem Verlust von 83% der investierten Mittel während einer 89%igen Baisse führte.

Traurig, aber wahr. Unten sehen Sie eine Tabelle, die die grässliche Mathematik eines deflationären 90%igen Marktzusammenbruchs anhand des aktuellen Allzeithochs des Dow Jones von 29.551,43 vom 12. Februar zeigt. Die Bewertungen für den Dow Jones unterscheiden sich von denen des Crash der Großen Depression, aber der prozentuale Mkt-Rückgang sind BEV-Werte und somit direkt mit dem Crash der Großen Depression vergleichbar.

Da jedes neue Allzeithoch für Herrn Bär nur eine fette Null ist, sei es das letzte Allzeithoch für die Hausse der Roaring 1920er Jahre, 381,17 am 03. September 1929, oder die 29.551,42 vom letzten 12. Februar, sind sie für ihn nur BEV-Nullen. Und für Investoren, ob sie nun im Oktober 1929 oder im März 2020 lebten, ist ein Rückgang von 40% immer noch ein Rückgang von 40%.

Warum habe ich diese Tabelle konstruiert? Weil ich glaube, bevor Herr Bär mit der Wall Street fertig ist, werden wir, bevor er mit der Wall Street fertig ist, eine Reprise des Crash der Großen Depression erleben, und zwar wegen all der Schwindeleien, mit denen die Federal Reserve die freien Märkte heimgesucht hat, seit Alan Greenspan im August 1987 Fed-Vorsitzender wurde.

Tatsächlich ist der Missbrauch, den das FOMC dem Markt heute zugefügt hat, viel schlimmer als während der Hausse der 1920er Jahre. In den 1920er Jahren überschwemmte die Federal Reserve die Wirtschaft mit Krediten, die ihre Goldreserven bei weitem überstiegen. Es gab auch Blasen bei Immobilien und Ackerland. Wie das letztendlich funktionierte, braucht man nur John Steinbecks Trauben des Zorns zu lesen, in dem es um eine Familie geht, deren Farm in Oklahoma während der Weltwirtschaftskrise von der Bank wieder in Besitz genommen wurde.

In den 1920er Jahren erlaubte die Federal Reserve den Anlegern auch, Kredite auf Marge aufzunehmen; 90% für Spekulationen an der Börse. Die unten aufgeführten Daten stammen aus Ausgaben von Barron’s, die tatsächlich während des „Roaring 1920s Bull Market“ und des „Great Depression Crash“ veröffentlicht wurden. Der Bullenmarkt der 1920er Jahre (Blue Plot) wurde von der Federal Reserve mit „injizierter Liquidität“ (Red Plot) angeheizt. Der Crash der Großen Depression kam, als die „politischen Entscheidungsträger“ dem Aktienmarkt ihre „Liquidität“ entzogen.

Wenn man die „Geldgeschichte“ liest, wird weithin akzeptiert, dass es der Entzug dieser „Liquidität“ Anfang der 1930er Jahre war und nicht die anfänglichen „Liquiditätsspritzen“ in den 1920er Jahren, die heute von Akademikern als DER MISSBRAUCH dieser Periode der „Geldgeschichte“ angesehen wird. Dies ist ein Fehler, den die „politischen Entscheidungsträger“ von heute nicht wiederholen wollen. Im Gegensatz zu den „politischen Entscheidungsträgern“ der 1930er Jahre, die zuließen, dass Farmland in Oklahoma und die Börsenwerte in die Deflation gingen, sind die „politischen Entscheidungsträger“ von heute bei der Bewertung von Vermögenswerten einer fortwährenden Inflation verpflichtet.

Unsere „politischen Entscheidungsträger“ sind also entschlossen, die Dinge auf eine ganz andere Art und Weise zu vermasseln, ähnlich wie John Laws „Geldpolitik“ während seines Mississippi-Schemas im frühen 18. Mit anderen Worten: Sie beabsichtigen, sich Mr. Bear anzuschließen, ungeachtet der Kosten, um die Deflation bei Aktien-, Anleihe- und Immobilienbewertungen durch immer größere „Inflationseinspritzungen“ zu bekämpfen.

Das folgende Diagramm, das die Rendite der Fed Funds und der langen Anleihen des US-Finanzministeriums darstellt, veranschaulicht die viermalige Rettungsaktion des FOMC an der Wall Street seit 1987:

1. Die Leveraged-Buyout-Blase (LBO) der 1980er Jahre;

2. die High-Tech-Blase der 1990er Jahre;

3. Die Sub-Prime-Hypothekenblase der 2000er Jahre;

4. Die Alles ist eine Blase, Blase der 2010er / 2020er Jahre.

#1: Die fremdfinanzierte Buyout-Blase der 1980er Jahre

Seit dem Blitz-Crash vom Oktober 1987 (Nr. 1 oben) haben die „politischen Entscheidungsträger“ Bärenmarkt-Interruptus praktiziert, indem sie „Liquidität“ in der einen oder anderen Form in den Markt injizierten, sobald der Dow Jones um etwa 30 % deflationiert ist. Dies wird in der obigen Grafik durch eine abrupte Senkung der Fed Funds Rate (Blue Plot) weit unter die Renditen für die lange Anleihe des US-Schatzamtes deutlich.

Nach den fremdfinanzierten Übernahmen und den japanischen Immobilienblasen der 1980er Jahre hatte die Wall Street Anfang der 1990er Jahre einige Schwierigkeiten mit so genannten „Überbrückungskrediten“ auf aufgeblähte Marktanlagen. Zum Zeitpunkt der Kreditvergabe waren diese Kredite solide, aber nach dem Platzen der japanischen Immobilienblase und dem Blitzcrash vom Oktober 1987 nicht mehr.

Alan Greenspans Lösung für die Schwierigkeiten der Wall Street bestand darin, seinen Leitzins 1992 auf 3,0% (von 9,0%) zu senken, so dass die Wall Street Milliarden zu 3% leihen konnte, um in langfristige Staatsanleihen mit einer Rendite von über 8% zu investieren. Wie Alan Ableson von Barron bemerkte, war dies ein geschickter Trick, um es der Wall Street zu ermöglichen, ihre erschöpften Bilanzen „wieder zu verflüssigen“. Auch der Kongress war von dieser Rettungsaktion begeistert, da die Nachfrage nach den IOUs des Kongresses auf dem Treasury-Markt erheblich zunahm, und bald darauf auch die Anleger, da sie wieder einmal geheilt wurden, da die Wall Street nun eine Blase in High-Tech-Aktien aufblies.

#2: Die High-Tech-Blase der 1990er Jahre

Im Jahr 2000 platzte auch die High-Tech-Aktienblase (Nr. 2 oben). In dem, was als „Greenspan-Put“ bekannt wurde, drückte Alan Greenspan zum zweiten Mal innerhalb eines Jahrzehnts seine Fed Funds Rate weit unter die Rendite für die lange T-Anleihe. All diese „Liquidität“ musste irgendwo hin, und ab 2002 oder so um 2002 herum floss ein Großteil davon in Einfamilienhypotheken.

#3: Die Subprime-Hypothekenblase der 2000er Jahre

Die Deflation infolge der Inflation der Einfamilienhäuser durch Subprime-Hypotheken erwies sich als verheerend für das globale Bankensystem und die Wirtschaft. Das gesamte Bankensystem stand am Rande des Scheiterns, und mit ihm das globale Zahlungssystem. Der mögliche Zusammenbruch der Banken in den Jahren 2008-09 hätte zu einem Stillstand der Weltwirtschaft geführt, denn ohne die Zahlungen der Banken für Waren, Dienstleistungen und Löhne wäre die alltägliche wirtschaftliche Tätigkeit unmöglich geworden.

Wie erwartet senkte Dr. Bernanke (der damalige Fed-Vorsitzende) seine Fed Funds Rate auf effektiv null, und sie sind für die folgenden acht Jahre in der obigen Grafik verblieben.

Aber diese Reflationierung des Marktes war anders als bei #1&2. Um das Bankensystem und die von ihm bediente Weltwirtschaft wiederzubeleben, begann Dr. Bernanke mit den heute als quantitative Lockerungen (QE) bezeichneten Maßnahmen. Um die Aktienmarktbewertungen wieder auf den Stand vor dem zweittiefsten prozentualen Absturz seit 1885 zu bringen (ein 54%iger Marktrückgang, wie in der langfristigen BEV-Grafik oben zu sehen ist), verordnete Dr. Bernanke drei quantitative Lockerungen für die Finanzmärkte, wie in der Grafik unten zu sehen ist.

Aber die quantitativen Lockerungen (QE) des FOMC sind tatsächliche Kriegserklärungen über die Mechanismen des freien Marktes zur Festsetzung von Marktbewertungen unabhängig von der Aufsicht der Ivy League-Akademiker. Es ist ein Krieg mit Herrn Bär, ein Krieg, den das FOMC in jeder Schlacht gewinnen wird, bis zur letzten, in der Herr Bär die idiotischen Gelehrten, die jetzt die Märkte verwalten, überwindet und vernichtet.

#4: Das Alles ist eine Blase, Blase der 2010 / 2020er Jahre

So sieht die Lage im Jahr 2020 aus, wo die Bewertungen von Finanzvermögen und Immobilien weit über das Maß der Vorsicht hinaus aufgebläht sind, obwohl heute alles in Ordnung zu sein scheint. Es sei denn, man lebt in New York oder Kalifornien. Aber so fühlte es sich am 12. Februar an, als der Dow Jones sein letztes Allzeithoch erlebte. Achtundzwanzig Handelssitzungen an der New Yorker Börse später war der Dow Jones um 37% deflationiert, ein atemberaubender Einbruch, dessen Schnelligkeit noch nie zuvor in der obigen Dow-Jones-Langfrist-BeV-Grafik zu sehen war.

Meiner Meinung nach wäre der Zusammenbruch im Februar letzten Jahres zu einem weiteren Crash der Großen Depression geworden, hätte der Vorsitzende Powell sein Epos „Not QE-4“ unten nicht umgesetzt. Ein QE, das bis heute anhält, wie man an den wöchentlichen zweistelligen Milliarden-Dollar-„Liquiditätsspritzen“ in der Tabelle auf dem Diagramm unten sehen kann.

Die unten aufgeführten QEs führen nur Aktionen in diesem Krieg zwischen dem FOMC und Herrn Bear durch. Die Frage, um die in diesem Krieg gekämpft wird, ist genau, wer über Marktbewertungen entscheiden soll; Herr Bär (der freie Markt) oder eine Schar idiotischer Gelehrter, die beim FOMC die „Geldpolitik“ ausarbeiten.

Im besten Fall sind diese QEs nur dubiose Zeitkäufe für die Bullen mit Billionen von Dollar an Währungsinflation; das Festhalten an Aktionen, die nur ein falsches Gefühl von Optimismus vermitteln, während sie den unvermeidlichen Marktzusammenbruch nur noch länger und schmerzhafter machen.

Der Grund für den Kauf von Gold- und Silberbarren und Edelmetallbergbauunternehmen war noch nie so überzeugend wie heute.

Was oben gesehen wird, ist die Welt, wie ich sie verstehe, der Hintergrund, der meine wöchentlichen Marktmeinungen stützt, die ich Ihnen jetzt geben werde.

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Bei der aktuellen Korrektur des Dow Jones von seinem Höchststand für die Bewegung vom^2. September (BEV von -1,53%) ist der Dow Jones noch nicht unter seine BEV -10%-Linie abgefallen. Am Ende der Woche mit einem BEV von -3,26 liegt der Dow Jones auf dem Punktestand (

Was soll es also sein? Ein Anstieg des Dow Jones auf neue Allzeithochs oder die Fortsetzung einer Korrektur, die am^2. September begann? Ich weiß es nicht und es ist mir egal. Ich werde den Dow Jones einfach von der Erdnussgalerie aus beobachten, wie das FOMC und Mr. Bear von Kopf bis Fuß aufeinander losgehen.

Wenn ich mir die wichtigsten Märkte anschaue, die ich in der untenstehenden Tabelle mit ihren BEV-Werten verfolge, dann ist es schon über einen Monat her, aber der Dow Jones Transports (Nr. 1) hat diese Woche drei neue Allzeithochs (BEV-Nullwerte) erreicht. Die anderen Indizes haben sich ebenfalls aufgebläht. Die Indizes von Nr. 2 bis Nr. 11 schließen die Woche alle mit einem Punktestand innerhalb von 5% ihrer BEV-Nullwerte.

Die Vorbereitungen für die nächste Woche sind sehr vielversprechend. Es liegt nun an den Bullen, den Ball zu nehmen und mit ihm zu laufen, indem sie mehr BEV-Nullpunkte in der Tabelle unten generieren.

Am Dienstag, Mittwoch und Donnerstag fiel der XAU (#19) unter den NASDAQ-Bankenindex (#20). Das hat mir nicht gefallen. Aber am Freitag wurde zum Abschluss noch einmal alles in Ordnung gebracht, als die Goldminen über die Banken stiegen. Worauf ich jetzt warte, ist, dass der XAU über den NYSE-Finanzindex (#18) steigt, wenn er irgendwann im Jahr 2021, oder vielleicht noch vor Weihnachten, auf die Position #1 dieses Tisches vorrückt.

Zu sehen, wie der XAU in den nächsten zwölf Monaten von Platz 19 auf Platz 1 in meiner Rangliste für diese wichtigen Märkte aufsteigt, mag den meisten ein wenig ehrgeizig erscheinen. Aber schauen Sie sich an, was die Goldminen seit ihrem Tiefststand vom 23. März in der obigen Tabelle getan haben; sie haben sich verdoppelt, selbst wenn ihr aktueller BEV immer noch nur -34,48% beträgt. Damit der XAU mit einem neuen Allzeithoch in die Marktgeschichte einziehen kann, müsste er von hier aus nur noch fünfundsiebzig Punkte vorrücken, wie in der Grafik unten zu sehen ist.

Aber die Goldminen sind eine unterdrückte Marktgruppe, seit der XAU erstmals im Mai 1983 gehandelt wurde; eine Verdoppelung von hier aus (um 150 Punkte) würde den XAU bis auf 300 Punkte vorrücken lassen. Würde dies nach den vier Jahrzehnten, die unten zu sehen sind, den Goldbergbau überbewertet machen? Ich glaube nicht, dass dies der Fall wäre. Tatsächlich würde ich das als ein Versprechen sehen, dass noch mehr kommen wird, da die anderen Indizes, die oben gesehen wurden, ihre Bewertungen von Herrn Bär zurückerhalten haben.

In einem Markt, der deflationiert ist, strebt der darin enthaltene Reichtum nach Inflation, um seine Kaufkraft zu erhalten. Es ist vernünftig zu erwarten, dass Gold- und Silberbarren sowie PM-Minenaktien von einem Markt mit großen Bären in allen anderen Bereichen profitieren werden.

Hier ist der Dow Jones in Tagesbarren, der für die Bullen gut aussieht. Der Dow Jones ist nur 3,26% davon entfernt, ein weiteres Allzeithoch zu erreichen. Wenn die Bullen dies vor den Präsidentschaftswahlen im November nicht schaffen, dann würde ich sagen, dass es an Begeisterung für die Bullen mangelt oder dass möglicherweise nicht genügend „Liquidität“ aus dem FOMC fließt.

Betrachtet man die nachstehende Bilanz der Federal Reserve, so fällt es schwer zu glauben, dass der Markt unter einem Mangel an „Liquidität“ leidet. Aber bei jeder Sucht, sei es Heroin für einen Menschen oder „Liquidität“ für die Finanzmärkte, hat im Endstadium eine enorme Zunahme der vom Süchtigen gewünschten Droge immer weniger die gewünschte Wirkung.

Für den Aktienmarkt ist es angesichts der Ausweitung der „Währungsreserven“, die unten zu sehen ist, zugunsten der Bullen, die an der Wall Street jetzt wild und frei herumlaufen, eigentlich ein wenig schockierend, dass der Dow Jones zum Ende dieser Woche nicht weit über 30.000 liegt. Stattdessen sehen wir, wie der Dow Jones darum kämpft, seine Höchststände vom 12. Februar zu überwinden: 29.551.

Wenn ich mir diese Grafik der Fed-Bilanz ansehe, fällt mir als erstes ein: Mensch, Louise! Der aktuelle Aufwärtstrend besteht erst seit letztem März. Gott schütze uns vor diesen idiotischen Gelehrten aus Harvard und Yale. Genießen Sie die guten Zeiten, die wir jetzt genießen, denn ihre Tage sind gezählt.

Hier ist der Vergleich zwischen dem Crash der Großen Depression und unserer aktuellen Marktkorrektur. Wenn es dem Dow Jones nicht gelingt, ein neues BEV Zero zu erreichen und damit die Korrektur von den Tiefstständen des Dow Jones im vergangenen März zu beenden, was bestätigt, dass dieser Abprall von den Tiefstständen im vergangenen März in Wirklichkeit nur ein Dead-Cat Bounce alias Sucker’s Rally war, was für ein historisches Diagramm dies sein wird.

Genug von diesem deprimierenden Zeug; wenn man bedenkt, dass der Dow Jones kurz vor einem weiteren Marktereignis der Großen Depression steht. Es ist an der Zeit, zum Gold überzugehen.

Wie der Dow Jones hat sich auch Gold in den letzten zwei Monaten geweigert, um 10% zu korrigieren. Aber der Dow Jones schloss die Woche innerhalb der Punkteränge, während Gold noch einen weiten Weg vor sich hat, bevor es weniger als 5% von seinem letzten Allzeithoch entfernt ist. Warum also nicht wie der Aktienmarkt bei Gold und Silber?

Nun, zum einen manipulieren die „politischen Entscheidungsträger“ nicht nur den Aktienmarkt, sondern auch die Renten- und Immobilienmärkte, und wer weiß, was sie auf dem Markt für OTC-Zinsderivate tun. Wenn das „Not QE-4“ des Vorsitzenden Powell (siehe oben) so groß war, dann deshalb, weil es sein musste, um die Marktbewertungen auf allen Märkten aufrechtzuerhalten, die der FOMC seit Jahrzehnten manipuliert. Dieses Plus, um die Abschaltung seines Bankensystems zu verhindern.

Wenn wir einen riesigen Blauwal als Analogie für die Märkte heranziehen würden, dann versucht das FOMC, den Blauwal aufgeblasen zu halten, während Gold- und Silberbarren und die PM-Minengesellschaften die kleinen Rankenfußkrebse wären, die auf der Seite des Blauwals wachsen. Was die „politischen Entscheidungsträger“ fürchten, ist, dass, wenn ihre bevorzugten Märkte zu deflationieren beginnen, Fluchtkapital in Edelmetallanlagen fließen wird. Tatsächlich wird ihr Blauwal versuchen, sich in unsere kleinen Rankenfußkrebse zu zwängen. Nun, das ist unmöglich, aber unsere Rankenfußkrebse werden sich erheblich ausweiten, wenn der Reichtum vor den deflationierenden Finanzmärkten flieht.

Der Goldpreis (Marktrealität / Blue Plot) und seine Stufensumme (Markterwartungen / Red Plot) bleiben positiv, aber was könnte aus der aktuellen Korrektur resultieren? Lassen Sie uns sehen, was im März 2008 geschah, als der Goldpreis erstmals die Marke von $1000 pro Unze überschritt. Es korrigierte in den nächsten acht Monaten um 30%; Anfang 2009 testete es dann erneut die 1000 $-Marke, bevor es eine kleine Pause einlegte. Danach stieg der Goldpreis in den nächsten zwei Jahren auf 1888 $ an, wie aus der unten stehenden Grafik ersichtlich ist.

Dass Gold sich derzeit weigert, auch nur um 10% zu korrigieren, nicht um die 30%, die es 2008 gesehen hat, könnte ein Hinweis auf die potenzielle Macht sein, die dem bevorstehenden Anstieg des Gold- und Silberpreises zugrunde liegt, sowie auf die Edelmetallbergbauaktien im XAU und auf kleine Explorationsbestände wie meine Eskay Mining.

Was diesen bevorstehenden Anstieg der Edelmetallvermögenswerte betrifft, könnte ich Ihnen sagen, was ich in meiner Kristallkugel gesehen habe. Aber jedes Mal, wenn ich nach etwas suche, mit dem ich hoffentlich Geld verdienen kann, beschlägt das verdammte Ding einfach und flackert ein wenig. Warum mache ich mir überhaupt die Mühe?

Um das Potenzial für Edelmetallvermögenswerte in den nächsten Jahren zu erfassen, ist es vielleicht am besten, sich einfach vor Augen zu halten, was mit Seepocken passiert, wenn ein riesiger Blauwal versucht, sich in sie hineinzudrängen, und es dabei bewenden zu lassen.

Kommen wir nun zum Dow Jones und seinem Schrittsummendiagramm unten, die sich entwickelnde Bärenbox scheint zu versagen. Mit anderen Worten, die voranschreitende (bullische) rote Schritt-Summen-Handlung (Markterwartungen) erweist sich als richtig, da der Dow Jones selbst (Marktrealität) nicht mehr fällt, sondern Gewinne gegenüber dem letzten Allzeithoch vom Februar letzten Jahres verzeichnet.

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Aus diesem Grund halte ich eine Box erst dann für gültig, wenn sie mindestens acht Wochen anhält, wobei zwölf oder sogar sechzehn Wochen umso besser sind. Die Frage ist nun, wie hoch über 30.000 wird der Dow Jones von hier aus steigen?

Aber dann befinden wir uns in einem bösartigen Präsidentschaftswahljahr. Die Menschen fürchten sich davor, Trumpfschilder auf ihren Höfen aufzustellen, aus Angst vor Vandalismus durch Antifa- und BLM-Aktivisten. Aber dann sieht man auch nicht viele Biden-Schilder. Nicht aus Furcht vor Trump-Anhängern, sondern weil Biden jemand ist, den sie nicht unterstützen und den sie nicht wählen wollen.

Aus gutem Grund fürchten die Demokraten die zweite Amtszeit von Trump. Sie (Sie wissen, wer) und viele andere werden vielleicht endlich eingesperrt und warten auf ein Militärtribunal in Gitmo.

Als Mitglieder der politischen Linken stimmen die Demokraten mit Josef Stalin bei Wahlen überein:

„Wer wählt, entscheidet nichts.

Diejenigen, die die Stimmen zählen, entscheiden alles.“

Egal, ob es Präsident Trump oder Joseph Biden ist, der in der Wahlnacht (^3. November) den Sieg beansprucht, oder vielleicht beide, die Kacke ist am Dampfen. Das ist nie gut für den Aktienmarkt, wohl aber häufig für Edelmetallvermögen.

Betrachtet man den Goldpreis in der untenstehenden Schrittsummen-Tabelle, so scheint der Ausverkauf, der Anfang August begann, nachzulassen. Wo wir früher mehrere Tage mit Abwärtstrends zu verzeichnen hatten, sehen wir jetzt mehrere Tage mit Aufwärtstrends auf dem Goldmarkt. Die 15 Zählungen von Gold prallen von den -5 von Ende September ab und schließen die Woche mit einem +1. Nächste Woche sollten wir höhere positive Werte für die 15 Zählungen von Gold sehen. Auch die Schrittsumme von Gold liegt wieder bei 290. Sie erreichte am^20. August mit 293 ihren Höchststand. Sollte er in den kommenden Wochen ausfallen, könnte Gold seinen nächsten Vorstoß in die Marktgeschichte begonnen haben.

Die Sache mit einer steigenden Steigerungssumme ist die, dass sie für die Anleger nichts bringt, wenn sie das Preisgefüge nicht mit nach oben zieht. Ein flüchtiger Blick auf Gold und die oben stehende Tabelle der Dow-Jones-Step-Summen zeigt, dass der Dow Jones mehr Aufwärtstage erlebt als Gold. Seine 15 Zählungen schlossen die Woche mit +5, und seine Stufensumme ist seit dem^4. September netto um sechs vorrückende Tage gestiegen; das ist eine Menge.

Warum also ist der Dow Jones in den vergangenen fünfundzwanzig Börsensitzungen an der NYSE nur um 1,61% gestiegen und liegt immer noch 3,26% über seinem letzten Allzeithoch vom vergangenen Februar?

Ja, warum ist das so?

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(Bildrechte Cover Bild: Buffik via Pixabay)

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