Diese Woche war eine wichtige Woche für den Markt; es gab viele große Ereignisse in der Welt, die sich auf die Märkte auswirken könnten. Das erste ist der Protest der Trucker in Kanada. Die Trucker waren der Meinung, dass ihre Regierung nicht das Recht hat, sie wie Vieh zu behandeln, indem sie ihnen eine experimentelle mRNA-Gentherapie gegen das Covid-Virus von Dr. Fauci vorschreibt.
Am Freitag griff der kanadische Premierminister Justin Trudeau zum Schlagring, verhaftete jeden, der sich auf der Straße befand, trennte Mütter und Väter von ihren Kindern, beschlagnahmte Fahrzeuge und stellte die Einzahlungen auf die Konten der „Aufständischen/Terroristen“ ein.
Das erinnert mich an König Richard den Zweiten, als er den protestierenden Bauern sagte, dass: „Ihr seid Schurken, und Schurken sollt ihr bleiben“, kurz bevor Richard die Anführer und ihre Familien abschlachten ließ. Was Justin Trudeau diese Woche in Kanada getan hat, ist also nicht ohne rechtlichen Präzedenzfall im englischen Common Law, wenn man bereit ist, bis ins 14.
Mit welcher Begründung werden diese „Aufrührer“ festgehalten? Kanadas König Trudeau billigt sie nicht. Im Februar 2022 ist das alles, was in Kanada erforderlich ist. Man wird abgeholt und geht in eine neue, ungewisse Zukunft, in der man nur die Kleider auf dem Rücken trägt. Wo diese „Staatsfeinde“ hingehen, werden sie kein Geld brauchen.
Ich hätte nicht gedacht, dass das in Kanada möglich ist. In Australien oder Neuseeland ist es auch nicht besser. Wie lange wird es noch dauern, bis dies auch in den Vereinigten Staaten zur Realität wird; direkte Maßnahmen, die notwendig sind, um die geimpfte Öffentlichkeit vor den Ungeimpften zu schützen? Der stümperhafte Biden würde diesen Erlass gerne unterschreiben!
Und damit die Mainstream-Medien etwas zu berichten haben, das nicht Kanada ist, das in einen höllischen Polizeistaat abrutscht, gibt es viel Lärm an der ukrainisch-russischen Grenze.
Welche historische Verbindung hat die Ukraine mit den Vereinigten Staaten, die uns dazu verpflichtet, gegen Russland in den Krieg zu ziehen, abgesehen davon, dass sie eine Quelle für korrupte Gelder ist, die auf die persönlichen Bankkonten der Familie Biden fließen?
Das stinkt. „Präsident Joe Biden“ schert sich einen Dreck um die Integrität unserer Grenzen. Jeder ungeimpfte illegale Einwanderer, der nach Texas einreisen will, ist ihm recht. Aber dieser Putin-Typ ist ein genauso schlechter Kerl wie Corn Pop in seinen jüngeren Tagen; vielleicht sogar schlimmer. Wenn Sie mich fragen, denke ich, dass es Biden ist, oder genauer gesagt die Leute, die Bidens Marionettenfäden ziehen, die beschlossen haben, Putin anzugreifen.
Warum geschieht das alles jetzt? Das ist nur meine persönliche Meinung, aber da 2022 ein Jahr der Zwischenwahlen ist und die amerikanischen Wähler spüren, dass sie im November die Schurken aus dem Amt jagen werden, denke ich, dass der tiefe Staat dabei ist, wieder zu betrügen und ein Maß an Chaos zu schaffen, das dies verhindern würde. Es gibt keinen besseren Ort, um so etwas zu beginnen, als einen historischen Börsenkrach an der Börse. Aber bevor das passieren kann, brauchen sie etwas, dem sie die Schuld für den Absturz geben können, etwas anderes als sich selbst.
Putin scheint ihr geplanter Sündenbock zu sein, ein Sündenbock, dem sie alle ihre ruchlosen Handlungen gegen die amerikanische Wirtschaft in die Schuhe schieben können, sei es, dass sie den Strom abschalten oder das Internet lahm legen.
Dafür gibt es keine Garantie! Und ich hoffe, ich liege falsch. Aber manchmal müssen Marktenthusiasten wie ich die Dinge in einen hässlichen Kontext stellen, denn die Welt kann ein sehr hässlicher Ort sein, an dem man seine Anlagegelder riskiert.
Im Folgenden finden Sie die besten Anlagetipps, die ich meinen Lesern diese Woche geben kann. In Zeiten wie diesen ist es ein echter Trost, eine gute Beziehung zu Gott zu haben.
Mit all dem als Hintergrund, lassen Sie uns nun zum nachstehenden Chart des Dow Jones BEV gehen. Ich werde aufhören, kurzfristig bullisch zu sein, da einfach zu viel Schlimmes in der Welt passiert, von Kanada bis zur Ukraine. Was kommt als Nächstes? Es wird immer schwieriger zu glauben, dass der Dow Jones ein neues Allzeithoch erreichen wird. Ausgehend vom letzten BEV Zero des Dow Jones vom 4. Januar hat der Dow Jones offenbar begonnen, in einen neuen Bärenmarkt abzurutschen. Allerdings sind es bisher nur 7,39 % seines kommenden Rückgangs.
Und das gilt nicht nur für den Dow Jones. In meiner nachstehenden Tabelle der BEV-Werte der wichtigsten Marktindizes gibt es seit Wochen keine BEV-Nullen mehr, und diese Woche schloss nur ein einziger Index in der Punkterangliste, und das auch nur knapp (NASDAQ Insurance auf Platz 1).
Ein Trend, der sich in der nachstehenden Tabelle abzeichnet, sind die großen Indizes, die sich um zweistellige BEV-Werte von ihren letzten Allzeithochs entfernen. Es kann sein, dass einige dieser Indizes wieder über ihr BEV-Niveau von -10 % ansteigen. Ich fürchte jedoch, dass es sich dabei nur um eine Unterbrechung ihres derzeitigen Rückgangs handeln würde, der weit von dem entfernt ist, den sie letztendlich erleben werden.
Ich bin raus aus dem Geschäft mit Marktprognosen. Dennoch müssen wir uns darüber im Klaren sein, dass die Unternehmen, die in diesen Indizes vertreten sind, größtenteils mehr Schulden haben, als es für sie vernünftig wäre. Und seit März 2009 haben sie diese Schulden aufgenommen, um die Wirtschaft künstlich „anzukurbeln“ und ihre Aktienrückkauf- und Dividendenprogramme zu finanzieren. Ihre Bilanzen wurden gründlich ruiniert. Mit anderen Worten: Sie haben als Gruppe Billionen von Dollar verschwendet, die sie niemals zurückzahlen können, und irgendwann wird sich diese Tatsache in ihren Aktienkursen niederschlagen.
Ich weiß nicht genau, was mit Moderna los ist, aber der Anbieter der mRNA-Gentherapie, die er als Impfstoff gegen Rinderwahn an Betrüger verkauft, ist seit August letzten Jahres um 70 % gefallen. Offensichtlich glaubt der CEO von Moderna, dass eine weitere Deflation bevorsteht, und er ist ausgestiegen.
Auf dem Weg vom Jahr 2022 zum Jahr 2023 werden wir noch mehr von den oben genannten Ereignissen sehen; Unternehmensinsider steigen aus, solange die Chancen noch gut sind.
Betrachtet man die Entwicklung dieser Indizes seit dem 5. November (Tabelle oben), einer Woche, in der 17 dieser 22 Indizes neue Allzeithochs erreichten. Mit Ausnahme der Edelmetalle (Nr. 1-3) hat in den letzten dreieinhalb Monaten niemand mehr Geld am breiten Aktienmarkt verdient. Traurig, aber wahr.
Wir können noch einige gute Tage, Wochen und Monate erwarten. Aber ich glaube wirklich, dass das, was wir oben sehen, der neue primäre Markttrend ist: eine Preisdeflation.
Unten sehen Sie den Dow Jones in Tagesbalken. Der Dow Jones hat es schwer mit der 35.250er-Marke. Ich weiß nicht, was in den nächsten Wochen passieren wird, aber sollte der Dow Jones unter die Marke von 33.250 Punkten fallen, wäre das ein schlechtes Zeichen. Natürlich könnte der Dow Jones auch über der 35.250er-Linie schließen und sich dann auf ein neues Allzeithoch zubewegen. Was man für den Aktienmarkt in den kommenden Wochen und Monaten erwartet, hängt davon ab, ob man ein halb leeres oder halb volles Glas ist.
Es macht mir keinen Spaß, ein großer Bär zu sein. Es macht viel mehr Spaß, ein wütender Stier zu sein. Aber im Moment bin ich ein Typ, der das Glas halb leer sieht, wenn es um den Aktienmarkt geht. Zum Glück gibt es Gold und Silber und die Edelmetallminenaktien. Das ist genau die Art von Markt, in der sie ihr Ding machen werden. Wenn Sie also auf der Suche nach einer bullischen Unterhaltung an den Finanzmärkten für das Jahr 2022 sind, sollten Sie sich mit Edelmetallen und deren Minenaktien beschäftigen.
Hier ist ein Diagramm, das ich schon eine Weile nicht mehr gepostet habe, über das NYSE A-D-Verhältnis, das bis 1926 zurückreicht. Ich nehme die täglichen NYSE Advance & Decline-Daten, wandle sie aber in ein Verhältnis um.
Zuwachs – Rückgang / Gesamtzahl der an diesem Tag gehandelten Aktien.
Ich tue dies, um die täglichen Daten über die Jahrzehnte zu normalisieren, da 1926 nur etwa 600 Unternehmen täglich an der NYSE gehandelt wurden, während es heute etwa 3.500 sind. Durch die Verwendung eines Verhältnisses erhalten die Vorwärts- und Rückwärtsdaten eines jeden Tages das gleiche Gewicht, sei es in den 1920er Jahren oder 2022 in der nachstehenden Grafik.
Unten ist eine Menge Geschichte aufgezeichnet. Die Hausse der 1920er Jahre und der Absturz der Großen Depression. Der Bullenmarkt von 1942 bis 1966. Von 1966 bis 1981, als die Anleiherenditen auf über 10 % stiegen und die Anleihekurse in einem massiven Bärenmarkt fielen, versuchte der Dow Jones, die 1000er-Marke zu durchbrechen, und scheiterte fünfmal daran, über 1000 zu bleiben, während dieses Verhältnis fiel.
Dann gibt es den Bullenmarkt von 1982 bis 2000, in dem der Dow Jones in achtzehn Jahren um 1408 % zulegte. Es ist erstaunlich, wie wenig das NYSE A-D Ratio während dieses massiven Bullenmarktes zulegte.
Wirklich interessant an diesem Schaubild ist jedoch, was seit dem Tiefpunkt der High-Tech-Baisse von 2000 bis 2002 geschehen ist. Das Verhältnis ist in den letzten 20 Jahren von -25 auf über 150 gestiegen, ein Anstieg, der nur durch den Bärenmarkt für Subprime-Hypotheken unterbrochen wurde. Trotz all dieser täglichen Fortschritte an der NYSE ist der Dow Jones seit seinem Tiefststand im Oktober 2002 nur um 405 % gestiegen.
Was zum Teufel ist hier los? Nun, verstehen Sie, dass ich nur ein Marktenthusiast bin. Meine berufliche Ausbildung habe ich an Bord elektrischer Systeme auf US-Marineschiffen absolviert. Und in meinem Berufsleben schloss ich hin und wieder ein Testgerät an ein System an, das nicht das tat, was alle von ihm erwarteten, und ich hatte einen Moment, den man am besten als Whiskey-Tango-Foxtrot (WTF) bezeichnen kann.
Der ununterbrochene Anstieg des NYSE A-D Ratio von 2002 bis 2022, der oben zu sehen ist, erinnert mich an einen dieser WTF-Momente, in denen mir klar wurde, dass etwas wirklich Merkwürdiges vor sich ging.
Und was könnte das wohl sein? Dass dieser Bullenmarkt an der Wall Street seit Oktober 2002 völlig konstruiert ist. Ein Bullenmarkt, der durch die Geldinflation der Federal Reserve finanziert wird, um die Rentenkonten der Wähler aufgebläht zu halten und die etablierte politische und bürokratische Klasse in Washington zu stützen.
Das ist nicht gut, denn diese Hausse wird nur so lange andauern, wie die idiotischen Sparer im FOMC es zulassen, dass sie andauert. Sie können jederzeit den Stecker ziehen, wenn es ihnen gerade in den Kram passt. Wenn sie die Verantwortung für den Absturz auf Putin abwälzen können, könnte ein Zeitpunkt vor November 2022 gut für sie sein.
Hier ist eine Grafik, die ich letzte Woche zur Dividendenrendite des Dow Jones verwendet habe. Da sie aber das obige Schaubild zum NYSE A-D Ratio untermauert, veröffentliche ich sie diese Woche erneut. Seit Alan Greenspan im August 1987 Vorsitzender der US-Notenbank wurde, hat sich die Federal Reserve geweigert, dem Dow Jones zu erlauben, einen Bärenmarkt mit einer Rendite von über 6 % zu beenden. Das ist nur eine historische Tatsache, die wöchentlich in Barron’s veröffentlicht wird.
Aber das ist etwas, das ich letzte Woche übersehen habe; diese Erkenntnis kam erst, nachdem ich diese Grafik letzte Woche veröffentlicht hatte. Das FOMC hat bisher nur zwei Episoden von Quantitative Easings erlebt. Die erste von Doktor Bernanke mit seinem QE 1-3, als die Dividendenrendite des Dow Jones Anfang 2009 auf über 4 % stieg. Und die zweite, die nicht QE#4 des Fed-Vorsitzenden Powell, als im März 2020 die Dow-Jones-Dividende fast über 4 % stieg.
Während die „politischen Entscheidungsträger“ die Marktbewertungen immer weiter in die Höhe treiben, darf die Rendite des Dow Jones nicht über 3 % steigen. Und wenn er es doch tut, wird das FOMC den Markt mit so vielen Milliarden oder Billionen Dollar fluten, wie nötig sind, um die Dow-Jones-Dividende wieder unter 3 % zu bringen.
Sehen Sie sich die Diagramme oben und unten an. Haben Sie auch einen Whiskey – Tango – Foxtrott Moment?
So sieht ein falscher Bullenmarkt aus. Das mag für die meisten Menschen in Ordnung sein, solange es weiter aufwärts geht. Aber der Tag wird kommen, an dem die Idioten zulassen werden, dass die Marktbewertungen deflationär werden. Bald darauf erwarte ich, dass die Dividende des Dow Jones zum ersten Mal seit den frühen 1980er Jahren wieder über 6 % liegen wird.
Bei der derzeitigen Dividendenausschüttung von 698 $ würde der Dow Jones bei einer Rendite von 6 % auf 11.643 fallen. Das wäre ein Marktrückgang von 70 % gegenüber dem letzten Allzeithoch, aber ich glaube nicht, dass Herr Bär damit zufrieden sein wird.
Eine weitere Sache, die mich am Aktienmarkt stört, ist die Tatsache, dass Gold und Silber jetzt so gut gehandelt werden. Am 1. Februar schloss Gold bei 1798 $. Dreizehn Handelstage später (am 17. Februar) schloss Gold bei $1897. Es gibt eine echte Bewegung in Gold (und Silber), und ich gehe davon aus, dass dies darauf zurückzuführen ist, dass das kluge Geld sieht, was auf es zukommt, und sich daher in Anlagen ohne Gegenparteirisiko begibt.
Hier ist der BEV-Chart von Gold. Wenn man nur die letzten zwei Jahre betrachtet, sieht Gold mit seinem BEV-Wert im einstelligen Bereich bzw. unter 10 % ziemlich komfortabel aus. Das ist für mich in Ordnung.
Nächster Halt? Die BEV-Linie von Gold -5%. Wie aus der Tabelle im Chart hervorgeht, würde dies bedeuten, dass der Goldpreis über 1.958 $ schließt. Das ist nur etwa 60 $ vom heutigen Schlusskurs entfernt. Werden die COMEX-Trottel so etwas zulassen? Sie und ich werden in den nächsten Wochen herausfinden, ob sie es zulassen oder nicht.
Hier ist Gold und seine Stufensumme unten. In den letzten elf Jahren hat Gold in der untenstehenden Grafik eine Schale oder „Teetasse“ (nach Jim Sinclair) gebildet. Und in den letzten zwei Jahren hat es einen schönen Henkel für die Teetasse gebildet. Sollte sich in den nächsten Jahren etwas Erstaunliches ereignen, so scheint es angemessen, dass dies aus einer schönen technischen Formation, wie sie unten zu sehen ist, hervorgehen würde.
Was Gold anbelangt, habe ich ein ziemlich gutes Gefühl, was das Jahr 2022 für die alten monetären Metalle bereithält. Möglicherweise werden Gold und Silber im Zuge des Zusammenbruchs der Finanzmärkte noch in diesem Jahr heftig nach oben ausschlagen.
Das ist keine Vorhersage meinerseits, nur eine kleine Tagträumerei eines leidgeprüften Goldbullen. Aber so etwas wird passieren, wie es nach den vielen Jahrzehnten der Marktmanipulation durch die Geldinflation des FOMC passieren muss.
Alfred unten bleibt zuversichtlich, dass der Dow Jones nur nach oben gehen kann. Aber ich nicht. Sehen Sie sich an, was im roten Kreis passiert. Die Stufensumme des Dow Jones (rotes Diagramm) dreht nach unten, was uns sagt, dass sich die Stimmung am Aktienmarkt verschlechtert. Der Dow Jones selbst (blaue Kurve) weist eine unangenehme Kopf-Schulter-Formation auf.
Ein Blick auf das nachstehende Diagramm zeigt, dass ein Dow-Jones-Schlusskurs unter 34.000 sehr ungünstig wäre. Wo hat der Dow Jones diese Woche geschlossen? Am Freitag schloss der Dow Jones mit 34.079, nur neunundsiebzig Punkte über 34.000.
Mir ist klar, dass ein paar Idioten vom FOMC jederzeit genügend „Liquidität“ in den Aktienmarkt „einspeisen“ könnten, um „die Marktbewertungen zu stabilisieren“. Aber vielleicht werden sie das dieses Mal nicht tun. Das müssen sie auch nicht. Ich denke, dass die nachstehende Grafik für den Dow Jones die interessanteste Grafik für die kommenden Wochen sein könnte.
Ich komme nun zu Gold und den unten stehenden Stufensummentabellen des Dow Jones und stelle fest, dass die 15er-Zählung für Gold von -5 am 3. Februar auf +5 Ende dieser Woche gestiegen ist. Das ist ein großer Anstieg in den letzten Tagen für Gold. Und Gold hat diese Tage auch gut genutzt und ist in den letzten zwölf Handelstagen um knapp 100 $ gestiegen.
Am 3. Februar hatte der Dow Jones ebenfalls einen Zählerstand von -5, aber in den letzten zwölf Handelstagen sind in den Dow Jones nicht so viele Mittel geflossen wie in den Goldpreis. Zum Wochenschluss stieg der Dow Jones zwar auf einen 15er-Wert von -1, verlor aber auch 1032 Punkte an Wert. Dies ist ein schwacher Markt.
That’s about it for this week. No doubt I’ll have more to say a week from today.
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(Bildrechte Cover Foto: Scott Graham via Unsplash)
