Das japanische Wort für Abschied heißt Sayonara. Aber es bedeutet nicht nur Auf Wiedersehen, es bedeutet Lebewohl für immer. Leider ist es das, was unser Land dem amerikanischen Kapitalismus antut.
In der phantastischen Fantasiewelt der keynesianischen Ökonomie gilt: Je mehr Geld eine Regierung leiht und druckt, desto gesünder wird die Wirtschaft. Diejenigen, die dieser Philosophie anhängen, glauben auch, dass eine solche Verschwendung auf lange Sicht ohne negative wirtschaftliche Folgen bleibt. Dieses fadenscheinige Dogma besagt, dass es in Ordnung ist, wenn eine Regierung während einer Rezession weiter in ein großes Defizitloch gräbt, weil massive öffentliche Ausgaben der Wirtschaft helfen werden, schneller aus der Rezession herauszukommen. Und dann kann eine Regierung in guten Zeiten Ausgaben kürzen, was zu großen Haushaltsüberschüssen führt.
Das Schlimme an dieser Theorie ist, dass nie die Zeit gekommen ist, die Waage ins Gleichgewicht zu bringen. Ein Beispiel: Während des Vorpandemiejahres 2019 hatten die USA ein Defizit von 5% des BIP – eine der schlechtesten Zahlen seit dem Zweiten Weltkrieg. Dieses Defizit fiel in eine Zeit, die angeblich eine der besten Volkswirtschaften der Geschichte war. Heute wird über ein weiteres „Konjunkturpaket“ verhandelt, nachdem bereits Anfang dieses Jahres 3 Billionen Dollar (15% des BIP) ausgegeben wurden. Sprecher Pelosi und die Demokraten wollen weitere 2,2 Billionen Dollar ausgeben, und der republikanische Präsident Trump sagt: „Ich würde offen gesagt gerne ein größeres Konjunkturpaket sehen, als es entweder die Demokraten oder die Republikaner anbieten“.
Es überrascht nicht, dass auch die Wall Street wieder einmal nach einem weiteren Schuss Heroin schreit, denn all die Billionen von Dollar, die im Frühjahr und Sommer verteilt wurden, sind bereits ausgegeben worden. Es scheint, dass beide Parteien sowohl die Geschichte als auch die reale Wirtschaft nicht kennen. Es muss betont werden, dass keine Regierung jemals eine lebensfähige Wirtschaft geschaffen hat, indem sie einem bereits bankrotten Haufen noch mehr Schulden aufhäufte. Und nein, es ist kein Allheilmittel, wenn die Zentralbank den ganzen stinkenden Misthaufen monetarisiert.
Wir wissen bereits, wie diese Geschichte ausgeht. Ein Vorbild für dieses Experiment der ungehemmten fiskalischen und monetären Verschwendung in der Nation Japan.
Japans Schuldenquote soll bis Ende 2020 auf 250% des BIP steigen.
Die Bilanz der Bank von Japan ist seit 2000 in die Höhe geschossen, da die BOJ gezwungen war, frenetisch die Hälfte aller JGBs (japanische Staatsanleihen) zu kaufen.
In der Zwischenzeit hat die gesamte Kreditaufnahme Japans (eine Billiarde Yen ausstehend) und das Drucken von Geld die Nadel auf dem BIP der Nation nicht bewegt.
Japans wichtigste Aktienbenchmark (Nikkei Dow) hat seit dem Jahr 2000 drei große Abstürze erlitten. Der Index konnte seit Beginn des neuen Jahrtausends nur um etwa 15% zulegen, ist aber seit 1989 immer noch um 40% gesunken.
Die Schlussfolgerung aus den Erfahrungen Japans ist klar. Massive fiskalische und monetäre Stimuli fördern das BIP auf lange Sicht überhaupt nicht. Im Gegensatz dazu verrottet die Wirtschaft in ihrem Kern. Obwohl sie für einen kleinen Anstieg der Aktienkurse sorgen können, bringen sie auch größere Abstürze auf dem Weg. Und letzten Endes kann es zu einer hartnäckigen Inflation und einem wirtschaftlichen Harmagedon führen.
Auf die USA zurückblickend sagte Jerome Powell in einer Rede am 6. Oktober dieses Juwel: „Der US-Bundeshaushalt befindet sich auf einem unhaltbaren Weg, schon seit einiger Zeit, aber dies ist nicht die Zeit, diesen Anliegen Priorität einzuräumen. Powell erklärte auch, dass die Risiken einer Übertreibung der Stimulierungsmaßnahmen geringer sind als die Gefahren, im Moment nicht viel mehr Geld zu leihen – all dies wird von ihm mit Eifer gedruckt werden. Das ist gleichbedeutend damit, dass ein Arzt einem krankhaft fettleibigen Mann mit einer Herzkrankheit im Spätstadium verschreibt, Kisten mit gebratenen, in Schweineschmalz gerollten Oreos herunterzuschieben, bis er sich gut genug fühlt, um mit der Diät zu beginnen.
Welchen wirtschaftlichen Nutzen haben die USA also daraus gezogen, dass sie im Steuerjahr 2020 weit über 3 Billionen Dollar an Neuverschuldung aufgenommen haben und dies alles durch die Druckpresse der Fed monetarisieren ließen – ein Unterfangen, das die Staatsverschuldung auf erschreckende 27 Billionen Dollar gebracht hat? Oh, und übrigens, die Gesamtverschuldung der Nation, sowohl öffentlich als auch privat, ist jetzt auf 78 Billionen Dollar oder einen Rekordwert von 390% des BIP angestiegen (zum Vergleich: zu Beginn der Großen Rezession lag sie bei 350%) – ah, die guten alten Zeiten! Nun, sie wird in diesem Jahr einen prognostizierten BIP-Verlust von etwa 4% erzeugen und hat sich im S&P 500 als magerer Gewinn von 5% erwiesen.
Dies wirft eine Frage an all die Genies in der Regierung auf: Wenn die staatliche Kreditaufnahme und die staatlichen Ausgaben einem höheren BIP-Wachstum entsprechen, warum steigt dann die Schuldenquote ständig an? Wann genau sollen diese keynesianischen Multiplikatoren zum Tragen kommen?
Das ist es, was die USA dafür bekommen werden, dass alle Japaner … zu einer anämischen Wirtschaft, einem Aktienmarkt, der nach vorne humpelt, und einer fast ausgestorbenen Mittelklasse werden. Einem kürzlich erschienenen Bericht des Oxford-Volkswirtschaftsprofessors Shigeto Nagai über die Erfahrungen Japans seit dem Platzen der Blase im Jahr 1989 zufolge „steigt der Anteil der Haushalte mit niedrigem Einkommen auf Kosten der Gruppen mit mittlerem Einkommen in einem Prozess des säkularen Einkommensrückgangs über Perzentile hinweg“. Mit anderen Worten: Die Armut in Japan steigt in allen Klassen, wobei die Mittelschicht des Landes am stärksten leidet. Die USA bereiten sich auch darauf vor, in eine jahrzehntelang verlorene säkulare Periode japanischen Stils einzutreten, in der die Mittelschicht wegbricht. Die ärmsten 50% aller Amerikaner, etwa 165 Millionen Menschen, besaßen laut Federal Reserve im zweiten Quartal 2020 zusammen ein Vermögen von etwa 2,08 Billionen Dollar, das ist weniger als das Nettovermögen unserer 59 reichsten Milliardäre, so Bloomberg-Daten, die in der NY Post gesichtet wurden.
Die Fed und D.C. versuchen, mehr Luft in die gigantische Aktienblase zu pressen, die diese Trends noch verschärft. Eine Blase, die zum massivsten verzerrten Anteil gewachsen ist, den es in der Wirtschaftsgeschichte je gegeben hat.
Alle insolventen Regierungen brechen schließlich zusammen. Unsere Nation ist auch süchtig nach Vermögensblasen, freiem Geld und künstlich niedrigen Zinssätzen geworden. In der Tat positioniert sich die gesamte entwickelte Welt für eine Zinssatz-Todesspirale nie dagewesenen Ausmaßes.
Die Beschleunigung dieses Verderbens wird durch den Übergang zu staatlich geförderten digitalen Währungen beschleunigt. Bloomberg berichtete am 9. Oktober, dass die BOJ begonnen hat, mit Kryptowährungen zu experimentieren und sich dabei Russland und China anzuschließen. Und sorry, es ist nicht Bitcoin. Es wird eine auf Blockketten basierende Währung sein, die vollständig von der japanischen Regierung kontrolliert wird. Der Hauptgrund dafür ist klar: Die Zentralbanken bereiten sich darauf vor, die gesamte Kontrolle über das Geld des privaten Sektors an sich zu reißen. Das bedeutet, dass die Regierungen den Sparern tiefgreifend negative Zinssätze auferlegen werden, um zu versuchen, das Wachstum von Vermögensblasen aufrechtzuerhalten. Um diese ruchlose Aufgabe zu erfüllen, müssen die Zentralbanken jedoch sicherstellen, dass die Öffentlichkeit ihr Geld nicht aus dem Bankensystem herausnehmen kann. Daher werden die Anleger in Zukunft vor staatlichen Blockaden und unkontrollierbaren Inflationen in den Industrieländern auf der Hut sein müssen.
Das Traurigste von allem ist also, dass die Japanisierung der USA tatsächlich das beste Ergebnis ist, auf das wir jetzt hoffen können. Die wahrscheinlichere Eventualität wird die völlige wirtschaftliche Verwüstung sein, die von der Implosion des internationalen Anleihemarktes aufgrund künstlich erzeugter rekordtiefer Zinssätze für zahlungsunfähige Staatsschulden ausgeht, die zu einer unkontrollierbaren Inflation führen werden.
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(Bildrechte Cover Bild: Igormattio über Pixabay)
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